«Инфляция сама не рассосется». Главное с форума «Россия зовет!»
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина
«Ставка — это мощный инструмент при остальных факторах, большинство из которых были очень проинфляционными в этом году, начиная от состояния рынка труда, заканчивая санкциями, которые влияют и на эти факторы, влияют и на быстрый рост спроса, где-то на ограничение импорта, на предложение товаров. И в этих условиях с помощью ставки удалось предотвратить вхождение в инфляционную спираль. Но это, конечно, полдела. Нам нужно снижать инфляцию, и инфляция пока не начала замедляться, и в этом году инфляция будет больше, чем в следующем году. К сожалению, но тормозной путь до нашей цели займет весь следующий год и даже прихватит 2026 год».
«Когда звучит вопрос: а не лучше ли отодвинуть эту цель на попозже? — на мой взгляд, этот вопрос был бы уместен в 2022 году, когда у нас произошел резкий рост цен в связи с внешними ограничениями и с кардинальными изменениями условий функционирования российской экономики. Бизнесу надо было адаптироваться, и мы проводили мягкую денежно-кредитную политику. И проводили ее до тех пор, пока экономика полностью не восстановилась, и потом уже инфляция приобрела совершенно другую природу, связанную с перегревом спроса».
«После четырех лет повышенной инфляции, на мой взгляд, вопрос должен стоять о том, достаточно ли жесткая денежно-кредитная политика, для того чтобы наконец-то вернуть ее к цели. И мы этот вопрос будем обсуждать на последнем в этом году заседании совета директоров. Мы дали сигнал, что Центральный банк допускает возможность повышения ставки. Но хочу обратить внимание на то, что это не предопределено».
«Да, у нас появился новый проинфляционный фактор — валютный курс. Рост цен остается высоким, но мы уже видим по оперативным данным, что происходит замедление кредита, в том числе в части корпоративных кредитов».
«При высокой инфляции экономический рост может быть неустойчивым. Это, знаете, как высокий пульс у человека при беге на длинную дистанцию. Короткую можно бежать с высоким пульсом, но на длинную достаточно тяжело. Или, как мы иногда говорим, инфляция — это как высокая температура у человека и признак некоторых болезней. А мы с правительством работаем над тем, чтобы экономический рост был действительно устойчивым и базировался на росте потенциала экономики».
«Выиграет ли от этого бизнес? От того, что мы снизим ставку и инфляция будет расти? Выиграет в двух случаях. Если у него уже высокая закредитованность или если он работает в неконкурентной среде, где достаточно быстро может переносить издержки в рост цен. Если же бизнес работает в конкурентной среде, если у него адекватная долговая нагрузка или, как у многих компаний, совсем нет долга, то из-за повышенной инфляции он сталкивается с фронтальным ростом издержек по всем направлениям. И объем этих расходов, которые растут из-за инфляции, гораздо больше, чем процентные расходы, которые да, к сожалению, выросли. И, по сути дела, высокая инфляция, конечно, помогает закредитованным компаниям, но наказывает наиболее эффективные компании, которые работают с издержками, которые не старались развиваться чисто из-за долга. Но больше всего, конечно, проиграет население, и, на мой взгляд, это неприемлемо, когда проблемы решаются, могут решаться за счет обесценения сбережений, доходов».
«Итого у нас, на мой взгляд, нет запаса времени. Нельзя повременить, и нельзя ожидать, что инфляция рассосется сама собой».
Министр финансов Антон Силуанов
«Мы с Центральным банком постоянно на связи, у нас с Эльвирой Сахипзадовной [Набиуллиной] прямая линия. Мы прекрасно понимаем, что кредит и бюджет — это две составные части, которые делают деньги в экономике. И здесь нужно быть предельно внимательным, аккуратным при формировании бюджетной и денежно-кредитной политики — стыковка обязательно нужна».
«На 2025 год достаточно жесткий бюджет. Он имеет, во-первых, дефицит 0,5% ВВП, а во-вторых, он сбалансирован на первичном уровне. В нынешних условиях это дорогого стоит».
«У нас в 2020 году объем расходов федерального бюджета был 21,5% ВВП — был эффект пандемии и так далее. В 2023-м — 18,8%, 2024-м — 20,1%, а в следующем — 19,3%. Мы особо-то расходы не раздуваем».
«Но бюджет — не единственный фактор, который влияет на инфляцию. Мы в правительстве очень предметно занимаемся тарифообразованием, инвестиционными программами наших крупнейших госкомпаний, в том числе естественных монополий. Потому что через них тоже генерируются дополнительные кредитные ресурсы и тоже есть влияние на инфляцию».
Министр экономического развития Максим Решетников
«Чрезмерное ограничение доступности кредита может привести к сокращению не только инвестиций, но и занятости и выпуска. И есть риски того, что охлаждение экономики будет в масштабах несовместимо с нашими целями».
«На уровне компаний видим, что идет активный пересмотр инвестиционных программ, причем они активно сокращаются. То есть бизнес считает, что период высоких ставок — это среднесрочная, это не разовая акция, это не пик, который мы видели в 2022 году». Он подчеркнул, что «правительство делает максимум, для того чтобы помочь Центральному банку быстрее перейти к смягчению денежно-кредитной политики». Речь идет об обсуждении объемов льготных программ в разных секторах экономики, долговой нагрузке крупнейших компаний, которым нужно «выполнять хотя бы на минимальном уровне инвестиционные программы».
«Третий значимый фактор, который все равно надо принимать во внимание, — это вопрос «перевертывания» кредитов (перевод зарубежных долгов во внутрироссийские. — РБК). Мы в 2022 году имели $320 млрд корпоративного долга, «перевертывание» шло примерно со скоростью по $10 млрд в квартал. Если мы посмотрим на 2024 год, то примерно 4 трлн руб. прироста корпоративного кредита — это «переворачивание» долга, то есть компании отдавали западные займы и брали в национальной системе. А это 30% прироста кредитного портфеля. Хорошо, что мы из $320 млрд наполовину этот путь прошли, но плохо, что еще полпути осталось».
Заместитель главы администрации президента Максим Орешкин
«Надо понимать, что нет таких решений, которые имеют только одни последствия. Любые действия в экономической политике всегда носят структурный характер. Здесь тоже надо смотреть, как меняется структура экономики.
Сейчас мы видим, что да, с одной стороны, высокая ключевая ставка — это правильный способ ограничения спроса и роста кредитов. Но, с другой стороны, у нее есть определенные последствия, распределение доходов групп населения. У нас, все же прекрасно знаем, есть данные Центрального банка, что большая часть депозитов находится у очень ограниченного количества вкладчиков в банковской системе. Это означает, что выросший доход от депозитов концентрируется у небольшой группы населения».
Президент России Владимир Путин (на дневной пленарной сессии форума)
«У нас, как вы знаете, инфляция подросла. Вот я уже говорил, 8,8% сейчас, она выросла по сравнению с прошлым годом, тогда было где-то 7,5% примерно, да, сейчас вот 8,8%. Поэтому Центральный банк вынужден был поднять ключевую ставку до 21%. Есть критики, их много, которые говорят, это подавляет развитие. Есть те специалисты, которые считают, что это неизбежно. Есть те, которые говорят, что 21% ключевой ставки по сравнению с уровнем инфляции 8,8% — это слишком много. Я сейчас не буду давать оценок, хорошо это или плохо. Я хочу только сказать о том, что, конечно, здесь есть определенные сложности для реального сектора экономики, но кредитование реального сектора продолжается».
«Самое главное здесь (в борьбе с инфляцией. — РБК) — это такое хорошее, квалифицированное, высоко квалифицированное и солидарное сотрудничество и работа между правительством и Центральным банком, несмотря на то что их функции в законе Российской Федерации разграничены и самостоятельность Центрального банка обеспечена законом. И я думаю, что мы вот в таком ключе, в такой парадигме и будем продолжать работать, не будем смешивать обязанности регулятора и обязанности правительства».
«На тех людях, которые не имеют возможности иметь счета в банках, на них вот эта нагрузка, связанная с инфляцией, ложится таким непростым бременем. То есть на наименее обеспеченных слоях населения лежит нагрузка в связи с тем, что цены растут. Но, не имея депозитов в банках, они дополнительных доходов не получают. А таких, наверное, все-таки много, если не большинство по сравнению с теми, кто имеет хорошие счета в банках».
Тематический проект о российской винодельческой культуре, вине и спиртных напитках
