ВТБ приостановил выплаты по части «вечных» субординированных облигаций

ВТБ VTBR ₽83,55 -1,59% Купить

Фото: Михаил Гребенщиков / РБК

ВТБ с 6 декабря временно приостанавливает выплаты дохода по некоторым выпускам субординированных облигаций.

«ВТБ в целях укрепления капитальной позиции принял решение о временной приостановке выплаты дохода по ряду субординированных облигаций. Такая мера предусмотрена условиями выпусков и согласована с регулятором», — говорится в сообщении госбанка, поступившем в РБК.

Приостановка выплат затронет бессрочные субординированные еврооблигации ВТБ — по ним не будет начисляться купонный доход до возврата банка к выплате дивидендов. Кроме того, начисленный купонный доход за 2023 год не будет выплачиваться по 12 выпускам субординированных бондов. Речь идет о следующих бумагах:

• выпуск бессрочных субординированных еврооблигаций (ISIN XS0810596832);
• выпуски бессрочных субординированных облигаций серий СУБ-Т1-1, СУБ-Т1-2, СУБ-Т1-3, СУБ-Т1-4, СУБ-Т1-5, СУБ-Т1-6, СУБ-Т1-8, СУБ-Т1-9, СУБ-Т1-10, СУБ-Т1-11, СУБ-Т1-12 и СУБ-Т1-13.

Убытки ВТБ на фоне кризиса превысят антирекорд 2009 года

Финансы

По данным Cbonds, сейчас в обращении находятся бессрочные еврооблигации ВТБ на $2,25 млрд, размещение которых состоялось в 2012 году. Выпуски «вечных» субордов в долларах, евро и рублях, по которым будут заморожены купоны, предлагались рынку в основном в 2021 году (за исключением серии СУБ-Т1-13, размещенной в марте этого года). Речь идет о бумагах в обращении на сумму $1,08 млрд, €359,4 млн и 37,4 млрд руб., следует из данных Rusbonds. По долларовым выпускам ставки купонов варьируются от 5 до 7,34% годовых, по выпускам в евро — от 3,75 до 6%, а по рублевым — от 10 до 13%.

«Никаких ограничений по вторичному обращению и проведению сделок с субординированными облигациями сегодняшнее решение не несет», — уточнили в ВТБ. В банке подчеркнули, что ВТБ выполняет все нормативы ЦБ по достаточности капитала и «реализует меры по укреплению капитальной позиции».

Субординированные облигации — долговой инструмент, который используется для привлечения капитала на финансовом рынке. Он доступен только квалифицированным инвесторам. В отличие от обычных облигаций суборды еще называют «младшим» долгом, поскольку их приоритет погашения ниже обычных бондов в случае возникновения финансовых проблем у эмитента. Держатели таких бумаг получают средства позже владельцев основного, или «старшего», долга.

Например, согласно проспекту эмиссии серии Т1-1 от ВТБ (купон по ней попал под заморозку), в течение периода обращения облигаций эмитент может в одностороннем порядке принять решение об отказе уплаты купонов. Условия для принятия такого решения не определены, но ВТБ должен предупредить держателей бумаг об остановке выплат не позднее чем за 14 дней до даты окончания очередного купонного периода.

В России суборды могут выпускать только кредитные организации, их размещение должен одобрить ЦБ. «Вечные» бонды банки могут учитывать в составе источников дополнительного капитала и за счет этого поддерживать норматив достаточности собственных средств Н1.0 и основного капитала Н1.2.

Костин оценил объем замороженных активов ВТБ в 600 млрд руб.

Финансы

На российском рынке уже были случаи остановки выплат по «вечным» субордам. Например, в ноябре 2019 года компания SCI Finance B.V., выпустившая бессрочные субординированные еврооблигации банка «Восточный» на $125 млн, сообщила инвесторам об отмене выплаты купона. Тогда основные акционеры кредитной организации — фонд Baring Vostok и компания «Финвижн» Артема Аветисяна — находились в корпоративном конфликте, а «Восточный» получил предписания от Банка России и должен был потратить капитал на досоздание резервов.

Как отмечал ЦБ, в 2021 году российские банки поставили рекорд по размещению субординированных облигаций, выпустив их на 489 млрд руб. Это втрое превышало объем размещений за 2018–2020 годы. Регулятор указывал на риск высокой вовлеченности частных инвесторов в приобретение таких специфических бумаг — на физлиц приходилось 47% всего объема выпущенных субордов. ВТБ был одним из лидеров в этом сегменте. Только в 2021 году банк выпустил суборды на 220 млрд руб., включив их в состав капитала. Это один из источников поддержания собственных средств и нормативов, говорил член правления ВТБ Дмитрий Пьянов.

На фоне военной операции России на Украине и санкций ЦБ с марта запретил российским банкам раскрывать регулярную отчетность. Глава ВТБ Андрей Костин сообщал, что госбанк в 2022 году зафиксирует убыток, который превзойдет потери кризисного 2009 года (тогда потери составили 59,6 млрд руб.). Он при этом указывал, что во втором полугодии ВТБ удалось восстановить прибыльность, а в 2023 году банк сможет показать положительный финансовый результат.

Правительство разрешило попавшему под западные санкции ВТБ не выплачивать дивиденды за 2021 год, которые обещали быть рекордными — их размер составил бы 163,5 млрд руб., если бы банк направил на выплаты 50% прибыли. В 2023 году, несмотря на прибыль, возможности ВТБ по выплате вознаграждения все еще могут быть ограниченными, говорил Костин в ноябре.