Правительство впервые с 2013 года проведет IPO госкомпании

«Роснефть» ROSN ₽385,3 +2,9% Купить

Фото: пресс-служба Совкомфлота

«Совкомфлот», который на 100% принадлежит Росимуществу и входит в пятерку крупнейших танкерных компаний в мире, намерен провести первичное размещение акций на Московской бирже. Об этом во вторник, 15 сентября, сообщила пресс-служба компании. Решение об IPO принято советом директором на основании директив правительства, пояснил РБК представитель «Совкомфлота».

Это IPO может стать первой крупной приватизационной сделкой с конца 2016 года и первым выходом госкомпании на биржу с 2013 года, когда первичное размещение акций проводила алмазодобывающая АЛРОСА.

Что известно об IPO

Для размещения на Мосбирже будет произведена дополнительная эмиссия акций «Совкомфлота». Компания ожидает выручить от IPO не менее $500 млн. Оценка компании и размер пакета, который будет выставлен на продажу, не раскрываются, но после IPO Россия «сохранит статус мажоритарного акционера компании», указано в сообщении «Совкомфлота».

Два организатора размещения — российский ВТБ и американский BofA Securities — оценили 100% «Совкомфлота» в $4-5 млрд и $2,7-4,8 млрд соответственно, сообщило агентство Reuters со ссылкой на двух источников на финансовом рынке. Исходя из этих оценок, для привлечения $500 млн компании придется продать от 10% до 18,5% от увеличенного капитала.

Средства от IPO получит «Совкомфлот» и направит на общекорпоративные нужды, в том числе на инвестиции в новые индустриальные проекты и дальнейшее уменьшение долговой нагрузки. По данным на 30 июня 2020 года, у компании была «умеренная долговая нагрузка» с соотношением чистого долга к скорректированной EBITDA в размере 2,7, говорится в сообщении. Скорректированная EBITDA «Совкомфлота» за последние 12 месяцев, закончившиеся 30 июня, составила $1,028 млрд.

«Совкомфлот» известен на международном рынке, «имеет хорошую корпоративную культуру, находится в высокой степени готовности к сделке, завершить которую планируется в октябре», сказал министр финансов Антон Силуанов (его слова передала пресс-служба Минфина). Он напомнил, что сокращение госдоли в «Совкомфлоте» до 75% плюс одна акция предусмотрено утвержденным в январе 2020 года планом приватизации на трехлетний период.

Генеральный директор «Совкомфлота» Игорь Тонковидов назвал предстоящее размещение акций открытием новой главы в истории компании. «Проведение IPO позволит компании укрепить позицию мирового лидера в области морской транспортировки углеводородов», — заявил он (цитата по сообщению компании).

«Дополнительная информация в отношении размещения, включая помимо прочего информацию об объеме и сроках размещения, а также информацию о ценовом ориентире, количестве размещаемых акций и информацию об определении цены, будет объявлена отдельно в рабочем порядке в случае принятия компанией необходимых корпоративных решений», — сказал представитель «Совкомфлота».

Подходящий ли момент для IPO

Правительство с 2011 года заявляло о планах продать 25% или даже 50% минус одна акция «Совкомфлота», но до сих пор этого не произошло. В конце прошлого года «Совкомфлот» вместе с еще шестью крупнейшими госкомпаниями вошел в план приватизации на 2020–2022 годы. Государство планировало получить от всех сделок 11,3 млрд руб. в 2020 году и по 3,6 млрд руб. в 2021 и 2022 годах.

Занимавший тогда должность помощника президента Андрей Белоусов (сейчас — первый вице-премьер) заявлял, что у новой волны приватизации крупных компаний нет перспектив, поскольку правительству нужно закрыть старые сделки и заняться приватизацией компаний «низкого сегмента». Но в качестве примера крупных компаний, которые до сих пор на 100% принадлежат государству, но могут быть выставлены на продажу, он назвал «Совкомфлот». «У нас есть некоторые оставшиеся невзятые крепости, например «Совкомфлот», — сказал Белоусов, добавив, что компания давно готова к приватизации, но этому постоянно что-то мешает.

Приватизация пакета «Совкомфлота» должна была состояться еще в марте 2020 года, но отменилась из-за пандемии коронавируса, говорил в апреле замглавы Минфина Алексей Моисеев, курирующий в ведомстве тему госимущества. «Я в феврале был на 100% уверен и проводил совещания по два раза в неделю по приватизации «Совкомфлота», наконец. Мы реально были абсолютно убеждены, что мы в марте выходим на продажу 25% минус одна акция «Совкомфлота», — отмечал тогда Моисеев.

«Совкомфлот» привлекателен в глазах инвесторов, учитывая сильные финансовые показатели компании, отмечает управляющий директор рейтингового агентства НКР Дмитрий Орехов. В кризисное первое полугодие 2020 года компания на 20% увеличила выручку, до $951 млн, а чистую прибыль — практически в 2,5 раза, до $226 млн. Стимулом также являются обещанные компанией дивиденды, добавляет Орехов. Компания планирует направлять на дивиденды 50% от чистой прибыли, по итогам 2020 года их общая сумма оценивается в $225 млн.

Эксперт отмечает, что, с одной стороны, на рынке наблюдается снижающаяся доходность по депозитам в рублях, что повышает интерес к российским ценным бумагам, а с другой — по итогам лета иностранные инвесторы стали продавать российские акции из-за рисков второй волны пандемии коронавируса и потенциальной возможности новых санкций.

В качестве возможных стратегических инвесторов при размещении «Совкомфлота», по его мнению, могут выступить крупные государственные банки, негосударственные пенсионные фонды, а также игроки нефтегазового и инфраструктурного рынка.

IPO «Совкомфлота» станет первой крупной приватизационной сделкой с декабря 2016 года, когда состоялась продажа 19,5% акций «Роснефти», принадлежавших «Роснефтегазу». В качестве покупателей выступили швейцарский трейдер Glencore и катарский инвестиционный фонд (Qatar Investment Authority). Сумма сделки составила €10,2 млрд (692 млрд руб. по курсу ЦБ на 6 декабря 2016 года). За несколько месяцев до этого, в июле 2016 года, прошло вторичное размещение акций (SPO) АЛРОСА на Московской бирже. В ходе его Росимущество продало 10,9% акций на 52,2 млрд руб. А последним IPO госкомпании стало размещение бумаг той же АЛРОСА в 2013 году — тогда было продано 16% ее акций на $1,3 млрд.

Власти раскрыли подробности итогового плана приватизации

Экономика