После обвала: что россиянам делать со сбережениями?
В понедельник, 24 августа, на фоне паники на мировых рынках рубль обвалился по отношению к доллару и евро. РБК узнал у экономистов, как долго продлится падение и как спасти свои сбережения от девальвации
Официальные курсы также приблизились к историческим минимумам. Установленный ЦБ на 25 августа курс доллара составил 70,74 руб., евро — 81,15 руб.
Паника на рынках
Обвал рубля происходит на фоне падения цен на нефть и паники на мировых фондовых рынках. Стоимость нефти марки Brent опускалась на минимуме до отметки $42,87 за баррель. Это минимальный показатель с марта 2009 года. Тогда стоимость Brent снижалась до $39, после чего нефть вновь начала дорожать.
Вслед за пятничным падением американских индексов более чем на 3% распродажи продолжились на азиатских и европейских биржах. Ключевой индекс Шанхайской биржи, Shanghai Composite, по итогам торгов рухнул на 8,46%, японский индекс Nikkei 225 упал на 4,60%. Немецкий индекс Xetra Dax 3 упал на 3,1%, французский индекс CAC 40 опустился на 3,5%, а общеевропейский FTSE Eurofirst 300 — на 3%. Российские биржи также открылись падением. По состоянию на 14:40 мск индекс РТС обвалился на 4,53%, до 727,66 пункта, индекс ММВБ упал на 1,78%, до 1633,50 пункта.
Советы населению
Стоит ли срочно менять рубли на валюту?
Нынешнее ослабление рубля — часть глобального движения, вызванного снижением цены нефти, укреплением доллара, ожиданиями решения о повышении ставки ФРС США. Есть ощущение, что это — среднесрочный тренд. Мы надеемся, что при стабилизации цен на нефть и отсутствии новых негативных новостей рубль может вырасти до 60 руб./долл. к концу года. Поворотной точкой может стать сентябрьское заседание ФРС: мы ожидаем небольшого повышения, но вероятная мягкая риторика регулятора может дать поддержку рынкам на ближайшее время.
Центральный банк пока не останавливает падения рубля, поскольку оно вызвано фундаментальными причинами (в первую очередь падением цен на нефть), влиять на которые регулятор не в состоянии. ЦБ не будет вмешиваться, пока девальвация рубля не начнет создавать дополнительные инфляционные риски. По нашим оценкам, это происходит, когда доллар стоит существенно дороже 70 руб.
Что делать: покупать валюту в моменты рыночной паники не стоит, поскольку риск резкого разворота рынка более чем существенный, а стоимость конверсии максимальная.
Нынешнее снижение рубля — часть общемирового движения, вызванного схлопыванием пузыря на всех фондовых рынках. Их резкое падение спровоцировало бегство инвесторов из рискованных активов, и это сказалось на фьючерсах на нефть. На мой взгляд, реакция рубля несоразмерна снижению нефтяных цен. Это — очередное доказательство, что валютный рынок слишком эмоционален. На мой взгляд, рубль недооценен и в ближайшие месяцы курс может вырасти до 65 руб./долл.
Что делать: валютный рынок сейчас очень нестабилен, и неопытному инвестору не стоит пытаться на нем заработать. Покупка валюты сейчас будет импульсивным решением, о котором вы впоследствии можете пожалеть. Если хочется купить доллар, лучше подождать, пока курс опустится хотя бы до 60–65 руб. Но, на мой взгляд, доллар не панацея от рисков. Он очень зависит от действий ФРС: ожидания повышения ставки и волна инвестиций в доллар сменились опасениями, что ставка повышена не будет. Это играет против американской валюты. При этом защитных валют сейчас вообще нет. У того же евро много проблем, вызванных структурным кризисом в еврозоне (ситуация с Грецией), у иены — из-за огромного госдолга, отсутствия роста и многолетней дефляции. Поэтому спасение — в диверсификации валютного портфеля.
В краткосрочной перспективе курс, безусловно, опустится до 60 руб./долл. Нынешняя ситуация обусловлена, помимо прочего, гиперреакцией рынков на внешние события и паническими продажами рисковых активов. Сейчас идет девятая неделя падения развивающихся рынков: индонезийская рупия, индийская рупия, бразильский реал и другие валюты находятся в той же ситуации, что и рубль. Это — финальная стадия паники: как правило, такие периоды длятся 10–11 недель. Есть надежда, что в ближайшее время мы увидим разворот цены нефти: нынешний уровень становится невыгодным даже для производителей, и им, возможно, придется сократить объем предложения, чтобы остановить движение цен вниз.
Что делать: если у вас есть рубли в наличных, не стоит вместе со всеми бежать в обменник. Доллар стоило купить, когда он стоил 50–55 руб. (на этом уровне его скупал и ЦБ). На уровнях 70–75 руб. в условиях панического спроса на доллар стоит подумать о том, как его продать. Купить можно будет, когда курс опустится до уровней 55–60 руб./долл.
Очевидно, что перспективы рубля будут зависеть от цены нефти. Предсказать ее становится все сложнее. При очень грубом приближении (если исключить другие факторы) зависимость курса рубля от цены нефти линейная: изменение цены нефти на $10 сдвигает курс на 15 руб. То есть, когда баррель нефти стоит $40, доллар держится на уровне 70 руб., если нефть подешевеет до $30 за баррель, рубль упадет до 85 руб./долл. Важно понимать, что эта зависимость прослеживается в среднегодовых значениях. Внутри месяца, и тем более дня, на курс может давить множество других факторов: паника на фондовых рынках, ожидания игроков по цене нефти (а не сама цена).
Что делать: если вы готовы инвестировать вдолгую (два-три года), доллар можно купить сейчас. Рубль будет дешеветь, и в многолетней перспективе будет неважно, по 65 или 70 руб. вы его купили.
Движение рубля вниз может продолжиться, поскольку оно отражает ситуацию в мировой финансовой сфере. Падение российской валюты вызвано резким снижением цен на нефть, которое, в свою очередь, обусловлено ситуацией на фондовых рынках: последовательным падением китайского и американского рынков. Поскольку в последнее время американский рынок находился на максимуме, ему есть куда падать (S&P может упасть и на 10, и на 20 пунктов), а значит, и цена нефти может продолжить снижение.
Что делать: если у вас есть рубли в наличной валюте либо депозит в рублях, который открыт недавно и на котором не успел сформироваться процентный доход, можно вложиться в доллар сроком на два-три года. Если у вас давно открыт вклад с процентной ставкой, близкой к уровню инфляции, забирать деньги с потерей процентного дохода я бы не стал. Важно понимать, что курс рубля очень нестабилен, возможны резкие колебания как в одну, так и в другую сторону: от 60 до 90 руб./долл. (при условии, что нефть опустится до $35 за баррель или ниже). Ниже 60 руб. доллар, скорее всего, не уйдет, поскольку ЦБ может вновь помешать укреплению рубля скупкой валюты.
РБК Вино
Тематический проект о российской винодельческой культуре, вине и спиртных напитках
