Финансы , 23 дек 2015, 17:56

Курс на цифровые технологии: стоит ли покупать акции «Ростелекома»

Аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин понизил целевую цену акций «Ростелекома» до 110 руб. Тем не менее он по-прежнему рекомендует покупать бумаги и прогнозирует, что они вырастут на 24%

Аналитик по телекоммуникациям и медиа Райффайзенбанка Сергей Либин понизил целевую цену акций «Ростелекома» с 111,7 до 110 руб. Об этом говорится в опубликованном 22 декабря обзоре банка. Несмотря на это, прогноз эксперта предполагает, что акции компании могут неплохо вырасти — на 24% по сравнению с уровнем вчерашнего закрытия (88,7 руб.). Либин по-прежнему рекомендует покупать бумаги «Ростелекома».

Согласно новой дивидендной политике, которая была одобрена советом директоров 4 декабря, компания планирует увеличить выплату дивидендов до 75% свободного денежного потока, но не менее 45 млрд руб. в течение следующих трех лет. По мнению аналитика, это позволит «Ростелекому» быть наравне с его российскими конкурентами по уровню дивидендной доходности.

Кроме того, компания стремится стать поставщиком цифровых услуг и планирует увеличить их долю в своих доходах с текущих 40 до 60% к концу 2020 года, отмечается в обзоре. На взгляд эксперта, это, несомненно, положительно скажется на «Ростелекоме».

Тем не менее, несмотря на стремление оператора стать поставщиком цифровых услуг, около одной трети своих доходов он по-прежнему получает от традиционной голосовой телефонии, прибыль от которой снижается примерно на 10% в год, отмечает Либин. Кроме того, негативно на прибыли сказывается необходимость дополнительно обслуживать устаревшие медные сети, добавляет он.

Аналитик ВТБ24 Тимур Хайруллин, как и Либин, считает, что повышение «Ростелекомом» дивидендных выплат положительно скажется на операторе. Помимо этого, в качестве позитивных факторов он выделяет оптимизацию расходов и развитие компанией новых сервисов.

rbc.group

Однако, несмотря на все это, в российском телекоммуникационном секторе Хайруллин отдает предпочтение МТС и «МегаФону» и советует присмотреться к их бумагам. По его мнению, у этих операторов в разы выше рентабельность и отдача на акционерный капитал, а уровень долга — ниже.

Аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов в свою очередь отмечает положительное влияние на финансовые и операционные показатели компании продаж услуг цифрового телевидения и доступа к интернету. Также «Ростелеком» сейчас ведет активные переговоры о приобретении доли в российском производителе телекомоборудования T8, что, по мнению эксперта, тоже позитивно отразится на деятельности оператора. На его взгляд, акции компании имеет смысл покупать, когда они будут стоить дороже 94 руб.