Чистая прибыль Тинькофф Банка упала почти на 80% после начала кризиса

Фото: Валерий Мельников / РИА Новости

Чистая прибыль TCS Group, контролирующей Тинькофф Банк, в третьем квартале 2022 года составила 5,9 млрд руб., что на 64% ниже результата за аналогичный период прошлого года, следует из сообщения компании. Полную отчетность по МСФО она не публикует с начала кризиса, а за предыдущие два квартала не раскрывала и точные финансовые результаты.

По итогам девяти месяцев этого года чистая прибыль «Тинькофф» достигла 10,1 млрд руб. — это в 4,6 раза (или на 78%) меньше, чем за три квартала 2021 года, когда группа показывала рекордный рост. Согласно раскрытию, по итогам первого квартала этого года, когда начался кризис, TCS Group заработала всего 1,2 млрд руб., а за апрель—июнь — 3 млрд руб.

В Тинькофф Банке заявили о выплате Тинькову «достаточно большой» суммы

Финансы

После публикации релиза о финансовых показателях расписки на акции TCS Group на Московской бирже упали на 5%, до 2662 руб. за бумагу. На 12:30 мск падение замедлилось до 2,3%, бумаги торговались на уровне 2732 руб.

• В третьем квартале 2022 года чистый процентный доход TCS Group составил 36,7 млрд руб., прибавив год к году 5%, а ко второму кварталу — 24%. За январь—сентябрь показатель достиг 97,1 млрд руб., что всего лишь на 6% превышает уровни 2021 года. На динамику во многом повлиял рост процентных расходов группы — за девять месяцев они достигли 46,5 млрд руб. — в 2,4 раза больше, чем годом ранее. Основные потери по этой статье баланса пришлись на второй квартал — тогда процентные расходы «Тинькофф» составили 21,5 млрд руб. Компания связала это со значительным увеличением стоимости заемных средств «на фоне текущей кредитно-денежной политики».
• TCS Group при этом показала значительный рост чистого комиссионного дохода: на 54% в годовом выражении по итогам третьего квартала (18,7 млрд руб.) и на 106% за девять месяцев (64,5 млрд руб.).
• Совокупные операционные расходы «Тинькофф» за июль—сентябрь увеличились примерно на треть (32%), до 34,1 млрд руб. По итогам девяти месяцев они достигли 97,3 млрд руб., что на 39% превышает уровни 2021 года.
• Группа не раскрыла, как кризис отразился на ее расходах на резервы, но указала на консервативный подход к их формированию. За девять месяцев 2021 года они оценивались в 14,8 млрд руб., следует из ее отчетности по МСФО за указанный период. В этом году они могут быть выше: если вычесть из заработанного чистого комиссионного и процентного дохода по итогам девяти месяцев объем операционных расходов и учесть доналоговую прибыль, то остаток, который мог быть полностью или частично направлен на резервирование проблемных активов, составит 55,2 млрд руб.
• Группа сообщила, что стоимость риска (cost of risk, CoR — показатель, который определяется как сумма резервов под кредитные потери в отношении к размеру кредитного портфеля. — РБК) по итогам девяти месяцев существенно выросла в годовом выражении и приблизилась к 10%. Для сравнения: на конец четвертого квартала 2021 года CoR «Тинькофф» составляла 4,9%.
• В этом году TCS Group также столкнулась с сокращением совокупного кредитного портфеля — такого не наблюдалось как минимум десять лет, если опираться на отчетность группы. Даже в кризисном 2014 году кредитный портфель «Тинькофф» вырос на 1%. По итогам девяти месяцев этого года объем кредитов на балансе составил 584 млрд руб., что на 4% ниже уровня начала года. За тот же период средства клиентов выросли на 2%, до 961 млрд руб.

«Тинькофф» с 28 мая временно перестанет открывать вклады в валюте

Финансы

• За январь—сентябрь общая численность клиентов «Тинькофф» выросла более чем на четверть (26,4%), или на 5,5 млн, достигнув 26,3 млн. Доля активных пользователей по итогам третьего квартала составила 69,6%, или 18,7 млн клиентов.

TCS Group показала неплохие результаты, учитывая, что этот год — очень сложный для банковского рынка, считает аналитик БКС Елена Царева. «Были большие отчисления в резервы, были повышенные ставки в первом полугодии. Банк делает похожие шаги, что и в предыдущие кризисы: например, сдерживает кредитование, чтобы снизить рост рисков. Исходя из того, как ведет себя выручка, результат выглядит достаточно хорошо. Единственный момент — это повышенные операционные расходы, но можно предположить, что это связано с изменившейся конъюнктурой рынка; возможно, стало сложно ими гибко управлять, как это можно было делать раньше».

Падение стоимости расписок компании после раскрытия аналитик объясняет тем, что «инвесторы негативно отреагировали скорее на заголовки и новостной фон, чем непосредственно на сами результаты».

Картина неоднозначная — отдельные показатели TCS Group вроде клиентской базы, а также процентных и комиссионных доходов выглядят «намного сильнее рынка», но настораживает стагнация кредитного и депозитного портфелей, говорит инвестиционный консультант группы «Финам» Сергей Давыдов: «Текущая динамика отражает замедление кредитования в экономике, и банк уже не может похвастаться той маржинальностью, которая была ранее».

Эксперт также обращает внимание на недостаток сведений об объеме резервирования. По оценкам Давыдова, на покрытие возможных потерь банк мог направить порядка 50–55,2 млрд руб. «С учетом значимого роста формирования резервов банк ожидает значительный негатив на рынке труда, просрочку по действующим кредитам и невозвратный долг», — заключает он.

Динамика доходов TCS Group «очень приличная», как и показатели прироста клиентской базы — это указывает на потенциал монетизации, отмечает старший аналитик компаний финансового сектора инвестбанка «Синара» Ольга Найденова. «Вместе с тем меня очень разочаровал высокий темп роста расходов», — подчеркивает она. По словам эксперта, прирост по этой статье на 39% в годовом выражении — это очень много, даже если есть цель «удерживать таланты и поддерживать инвестиции».

«Условия высокой неопределенности и отсутствие роста кредитного портфеля не говорят в пользу высокой маркетинговой активности, из компании ушли ряд топ-менеджеров, а нынешний уровень раскрытия не позволяет делать уверенных выводов относительно причин такого роста», — резюмирует аналитик.

«Потенциал роста бизнеса есть, вопрос — в дисциплине расходов и качестве кредитного портфеля. Следующий год должен быть лучше, чем этот», — полагает Найденова.

По мере восстановления экономики у «Тинькофф» есть возможность существенно увеличить маржинальность и объем процентных доходов, говорит Давыдов. «Не стоит забывать и о резервах, которые банк может потратить в будущем, и это положительно отразится на отчетности», — добавляет он, но оговаривается, что главным вопросом остается то, как быстро начнет восстанавливаться экономика.

Царева не ожидает быстрого восстановления показателей TCS Group, как это было после пандемийного кризиса: с учетом снижения ВВП риски банков увеличиваются, у них нет желания активно наращивать кредитование. «При таком сценарии я бы предполагала для TCS Group сдержанные результаты по банковскому бизнесу, поддержку в комиссионных доходах и стабилизацию стоимости риска», — отмечает аналитик БКС.