ЦБ предложил резко ограничить доступ россиян к иностранным акциям

Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

ЦБ предложил временно запретить неквалифицированным инвесторам сделки с иностранными ценными бумагами — они будут доступны только квалифицированным. Регулятор объяснил это «санкционными рисками, которые могут привести к расширению объема заблокированных активов розничных инвесторов», говорится в сообщении ЦБ.

«Первый шаг в ряду новых мер — рекомендации брокерам и биржам приостановить продажи неквалифицированным инвесторам иностранных ценных бумаг», — заявили в ЦБ, отметив, что ограничения не коснутся бумаг Минфина и иностранных эмитентов, выпущенных в России, а также эмитентов, которые ведут экономическую деятельность в стране.

Руководитель службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России Михаил Мамута на пресс-конференции, посвященной инициативам регулятора, объяснил решение «рисками принципиально новой природы — рисками учетной инфраструктуры», которые непонятны неквалифицированным инвесторам. «В настоящий момент времени подобные сделки являются потенциально чрезвычайно рискованными и продолжение увеличения позиций инвесторов влечет увеличение рисков, последствиями которых неквалифицированный инвестор не может управлять, и, к сожалению, ни рынок, ни регулятор не могут ему в этом помочь», — считает Мамута. Он пояснил, что эти риски возникают не на российской стороне, поэтому влиять на них можно «очень и очень ограниченно».

ЦБ ограничил торги на бирже некоторыми иностранными акциями

Финансы

Те, кто сейчас признан квалифицированным инвестором, смогут сохранить этот статус, заверил Мамута. При этом «неквалы» смогут продать уже купленные ценные бумаги на бирже (покупателем смогут выступить только профессиональные инвесторы), а также держать их.

• Увеличить с 6 млн до 30 млн руб. размер активов, необходимых для получения статуса квалифицированного инвестора.

При этом учитываться будут только ликвидные активы, а именно деньги, ликвидные ценные бумаги, а также требования к банку выплатить денежный эквивалент стоимости драгоценного металла и активы, поступившие на счет по сделке РЕПО. Квартира, «доставшаяся в наследство от бабушки», в расчет не войдет, уточнил Мамута.

Именно инвесторы, которым удалось стать квалифицированными благодаря большому объему активов (другой вариант получения статуса — прохождение теста), «не до конца понимают, что произошло» на фондовом рынке, подчеркнул директор департамента ЦБ: «За последние полгода мы получили массу жалоб от квалифицированных инвесторов, которые говорят, что они фактически не осознавали свою квалификацию, и это один из значимых сигналов, на основании которого сформулированы данные предложения».

Что можно и нельзя делать российскому инвестору. Полное руководство

Инвестиции

В ЕС имущественный ценз для квалифицированного инвестора составляет €500 тыс. в ликвидных активах, привел пример Мамута. Из 30 млн руб. планируют вычитать обязательства инвестора перед брокером, возникшие в результате торговли с плечом.

• Пересмотреть максимальный размер доступного неквалифицированным инвесторам «кредитного плеча» и ввести обязательное уведомление о рисках при сделках с использованием заемных средств.

Начинающие инвесторы «не всегда осознают потенциальный риск торговли с плечом и в итоге не только несут потери, но и остаются с долгами по маржинальным сделкам», отмечает ЦБ. Он привел статистику 11 крупнейших брокеров, согласно которой с конца февраля (то есть после обвалов рынка на фоне начала военной операции на Украине и санкций) долги клиентов перед брокерами достигли 2,5 млрд руб. по 27,8 тыс. портфелей.

• Усовершенствовать тестирование перед покупкой сложных финансовых инструментов.

Число вопросов в тесте будет увеличено, также будут введены интервалы между попытками пересдачи.

• Создать единые реестры квалифицированных и неквалифицированных инвесторов, которые прошли тестирование.

Регулятор обсудит эти идеи с законодателями, участниками рынка и правительством. «Далее их планируется реализовать решениями и нормативными актами Банка России, некоторые войдут в основу законопроектов», — говорится в сообщении Центробанка. По словам Мамуты, необходимые изменения в законодательство, вероятно, рассмотрят в осеннюю сессию Госдумы.

Всего в России 24,7 млн человек имеют брокерские счета, и у 5 млн из них есть заблокированные активы. Только акций у физлиц заблокировано на сумму 320 млрд руб., сообщается в презентации ЦБ.

Ограничения будут действовать, пока ЦБ не придет к выводу, что риски хранения иностранных ценных бумаг снизились, или не поймет, как им управлять, подчеркнул зампред Банка России Филипп Габуния: «Предсказать, когда ситуация нормализуется, в настоящее время очень сложно. Сейчас очень большая зона неопределенности, в том числе для финансовых посредников и инфраструктурных организаций». Ситуация, что инвесторы начнут работать напрямую с иностранными брокерами (не подчиняются регулированию ЦБ), возможна, но регулятор не ждет массового перевода. Габуния уточнил, что Банк России будет работать с отечественными брокерами, «чтобы не возникало каких-то мостиков того, что через наших профучастников будут по смыслу продаваться услуги иностранного брокера».

СПБ Биржа в июне запустит торги акциями с Гонконгской биржи

Финансы

С первыми ограничениями на проведение операций с иностранными акциями российские инвесторы столкнулись в начале марта. Внешние западные контрагенты временно остановили операции с компаниями из России, и российские брокеры вынуждены были приостановить торговлю иностранными бумагами, рассказывали РБК в «Атоне». Сделки, заключенные до остановки операций, проводились западными компаниями в ручном режиме, со значительным временным лагом. 4 марта информацию о блокировке расчетов по иностранным ценным бумагам, которые проводились через европейские клиринги Euroclear и Clearstream, подтвердили в Национальном расчетном депозитарии (НРД).

Одновременно с проведением сделок по иностранным бумагам европейские клиринги остановили перечисление всех доходов в адрес российских инвесторов. Так, в конце марта стало известно, что они не получили средства от погашения евробондов Минфина. В результате на счетах иностранных клирингов скопился значительный объем денежных средств российских инвесторов. Euroclear в своем отчете за первый квартал 2022 года писал об увеличении баланса на €23 млрд.

24 марта международная клиринговая организация Clearstream объявила о блокировке счета НРД, через который проводились расчеты по бумагам, до получения «итогов рассмотрения компетентными регулирующими органами Люксембурга документов и сведений в отношении НРД».

В конце мая на фоне продолжающейся блокировки операций с бумагами и проведения расчетов Банк России ограничил торги иностранными ценными бумагами, которые находятся в обращении на СПБ Бирже. По оценке биржи и регулятора, под заморозку попали порядка 14% бумаг, обращающихся на торговой площадке. При этом под блокировку не попали бумаги иностранных эмитентов, работающих на российский рынках — ЦИАН, Ozon, «Яндекс» и другие.

2 июня Евросоюз ввел санкции в отношении НРД, тем самым окончательно разорвав связь европейских клирингов и национального депозитария. В НРД признали сложившуюся ситуацию чрезвычайной и приостановили проведение операций в евро.

Дополнительные трудности при работе российских инвесторов с иностранными активами создало и попадание под блокирующие санкции ряда российских банков и их брокеров — «ВТБ Инвестиций», «Открытие Инвестиций», «ПСБ Инвестиций», «Совком Брокера», «Альфа Инвестиций», «Сбербанк Инвестиций» и другие. Из-за этого под угрозу блокировки попали иностранные активы, принадлежащие клиентам брокеров. Чтобы избежать заморозки бумаг, некоторые брокеры организовали централизованный перевод иностранных активов клиентов к другим брокерам, не подпавшим под санкции. Но ряд бумаг перевести не получилось. В ЦБ позже объяснили, что такая ситуация могла сложиться, если активы арестованы, если на инвесторов наложены персональные санкции, если при переводе были указаны некорректные данные.