Спасение от рисков: драгметаллы стали самыми доходными вложениями июля

Cеребряные монеты (Фото: Bloomberg)

Ежемесячно РБК оценивает доходность десяти наиболее популярных у россиян способов вложения денег. Для расчетов мы берем условную сумму — 100 тыс. руб. и смотрим, сколько можно было заработать, инвестировав ее в различные активы. В июле убыточным был только один инструмент — недвижимость. Наиболее доходными стали серебро, золото, депозиты в долларах и евро.

Драгметаллы

Вложив в серебро 100 тыс. руб. в начале июля, к концу месяца можно было бы получить доход 8820 руб. Золото принесло бы 5330 руб. По мнению экспертов, основной причиной роста цен на драгметаллы в июле стали результаты состоявшегося в июне референдума о выходе Великобритании из ЕС.

Как отмечает вице-президент — директор департамента пассивных, страховых и инвестиционных продуктов банка «Открытие» Вадим Погосьян, июль был не самым стабильным месяцем как в плане мировой экономики, так и политики. «В периоды нестабильности рынков многие все еще предпочитают размещать деньги в драгметаллах, в результате чего их цена растет», — объясняет он.

Погосьян предполагает, что в августе рост золота вряд ли продолжится: его цена будет колебаться в диапазоне $1320–1380 за унцию. Однако рублевая цена этого металла может расти из-за ослабления рубля. Погосьян говорит, что у серебра перспективы лучше: спрос на него как на промышленный металл может увеличиться из-за улучшения состояния мировой экономики. «Моя рекомендация инвесторам — поэтапно покупать металлы, усредняя таким образом цену входа, с горизонтом 12 месяцев и более», — советует эксперт.

Депозиты

Положив на долларовый депозит 100 тыс. руб., к концу месяца можно было получить доход в размере 4590 руб. Депозит в евро принес бы 4330 руб. Для сравнения: вклады в рублях показали доходность всего 0,74%, и заработать на них в июле можно было 740 руб.

Главный аналитик Бинбанка Наталья Ващелюк объясняет высокую доходность валютных депозитов ослаблением рубля. Процентные ставки по валютным вкладам на короткие сроки в крупных банках в начале июля составляли менее 1% годовых. Но официальный курс доллара к рублю вырос на 4,5%, евро — на 4,3%.

Эксперты ожидают, что процентные ставки по вкладам продолжат снижаться. Выбор валюты, по словам Ващелюк, зависит от того периода, на какой формируются сбережения. «Если горизонт планирования составляет месяц, то рубль может еще немного ослабнуть и обеспечить небольшое преимущество валютным депозитам», — рассуждает она. Эксперт ждет к концу года укрепления рубля. В этом случае, по ее мнению, рублевые вклады могут вновь стать привлекательными.

ПИФы

Паевые инвестиционные фонды в июле могли бы принести инвестору прибыль 3,2% (мы рассчитываем среднюю доходность паев десяти крупнейших по объему активов открытых ПИФов). Самым доходным среди них стал «Сбербанк — Биотехнологии» (13,89%), наименее доходным — «Империя» под управлением «БК Сбережения» (0,55%).

Эксперт УК БКС Антон Шабанов считает доходность в 3,2% за месяц нормальным показателем для ПИФов. По его мнению, «Сбербанк — Биотехнологии» показал лучшую доходность благодаря тому, что относится к технологическому сектору, который сегодня активно развивается. Скромные результаты ПИФа «Империя», по мнению Шабанова, объясняются тем, что он инвестирует в основном в облигации: «Облигации сегодня довольно сильно переоценены, они достигли своего пика и на нем замерли».

Акции

Вложив в индекс ММВБ 100 тыс. руб., к концу месяца можно было получить доход 2530 руб. Генеральный директор УК «Спутник — Управление капиталом» Aлександр Лосев говорит, что это соответствует годовой доходности в 34,4%. По его наблюдениям, на российском рынке основные интересы инвесторов, в том числе иностранных, сместились в сторону облигаций и инструментов с фиксированной доходностью. Доходность российских ОФЗ для многих выглядит очень привлекательной на фоне почти нулевых ставок на развитых рынках.

По словам Лосева, цена нефти заметно скорректировалась вниз, экономика не растет, а вес акций нефтегазовых компаний в индексе ММВБ составляет 51%. Период дивидендных выплат закончился и инвестиционных идей не видно, объясняет он логику инвесторов. «В итоге, с одной стороны, российский рынок в июле был не самым плохим, а с другой — никакой подъемной силы, которая обеспечила бы рост акций, нет», — резюмирует Лосев.

Максимальную доходность в июле показали акции «Россети» — 42%. Худшие показатели у привилегированных акций «Сургутнефтегаза», упавших на 15,5%. «Россети» за первое полугодие 2016 года увеличили чистую прибыль в 41 раз, до 140 млрд руб., а акции «Сургутнефтегаза» подешевели в июле приблизительно на величину выплаченных компанией дивидендов. «И это нормально, — говорит Лосев. — Когда бумаги приобретаются незадолго до дивидендных выплат, размер дивидендов учитывается в рыночной цене акций». Кроме того, «Сургутнефтегаз» показал рекордный убыток за первое полугодие 2016 года — 142 млрд руб. из-за курсовой переоценки его валютных активов.

По прогнозам Лосева, в августе рынок акций также даст инвесторам возможность заработать. Если тенденция к росту цен на сталь и цветные металлы продолжится, стоит обратить внимание на компании металлургического сектора, считает он. Рост нефтяных цен может поднять котировки акций компаний нефтегазового сектора. А снижение инфляции, безусловно, сделает интересными акции ретейлеров.

Наличные в валюте

Наличные в евро показали доходность 2,93%, в долларах — 2,47%. Главный экономист по России и СНГ ING Дмитрий Полевой говорит, что вложения в валюту по-прежнему имеют смысл лишь при сценарии устойчивого ослабления рубля и дальше. «Однако мы не видим предпосылок для его реализации, несмотря на то что в ближайшие недели рубль может оставаться под давлением», — говорит он.

Для россиян, которые хотят обезопасить свои сбережения, у Полевого стандартный совет: разделить деньги на три части и хранить в рублях, долларах и евро, при этом не придавать слишком большое значение краткосрочным колебаниям курса.

Недвижимость

В июле цены на недвижимость упали на 0,9%. Как замечает руководитель аналитического и консалтингового центра Est-a-Tet Владимир Богданюк, если рассматривать все типы недвижимости (включая старый жилой фонд), то средняя доходность действительно может быть отрицательной. По данным компании, в 2015 году средние цены на вторичном рынке упали на 10–12%, а в первом полугодии 2016 года — еще на 5–6%.

По мнению Богданюка, ценовое дно на рынке недвижимости пройдено и сейчас рынок подает признаки восстановления, по крайней мере некоторые сегменты, например новостройки в Москве, чувствуют себя неплохо. «Сейчас оптимальный момент для покупки жилья для тех, кто не успел это сделать раньше, — уверяет он. — На столичном рынке новостроек беспрецедентно большой объем предложения доступных квартир».

А вот продавать квартиры, особенно на вторичном рынке, сейчас крайне невыгодно, считает Богданюк, — слишком низкие цены. «Но даже в таком случае сроки экспозиции квартиры на вторичном рынке в среднем составляют 3–4 месяца, — говорит эксперт. — Переоцененные лоты висят в базах и более года».