Финансы , 01 дек 2021, 12:14

«Роснано» расплатилось за облигации без госгарантий

Госкомпания не допустила дефолт при погашении выпуска облигаций на 4,5 млрд руб., следует из данных НРД. В «Роснано» заявили, что договоренности с крупнейшими кредиторами по его долгам должны быть достигнуты до конца года

Фото: Андрей Любимов / РБК

Национальный расчетный депозитарий получил от госкомпании «Роснано» средства на выплату номинальной стоимости и купонного дохода по облигациям серии 2Р-01 со сроком погашения 1 декабря, говорится в сообщениях НРД.

Бонды не были обеспечены государственными гарантиями. Ставка купона по ним составляла 9,1%. Размер выпуска — 4,5 млрд руб., размер купонного дохода на одну бумагу — 45,38 руб. Общая сумма процентных выплат (то есть в дополнение к погашению), таким образом, составила 204,2 млн руб.

Позднее и сама госкомпания «Роснано» объявила, что выполнила обязательства в полном объеме. Держателями выпуска «являются преимущественно частные инвесторы, физические лица», а «общая сумма выплаты по данному выпуску составила 5,5 млрд руб.» на 1 декабря, уточнила она.

19 ноября Московская биржа по предписанию Банка России приостановила торги облигациями «Роснано». Одновременно с этим компания признала накопление «непропорционального долга» и провела встречу с кредиторами и держателями ценных бумаг, где обсудила варианты реструктуризации. 23 ноября Минфин заявил, что обязательства компании будут исполнены, но в сообщении шла речь лишь о бумагах, обеспеченных государственными гарантиями (таких у «Роснано» порядка 75%, отмечали в Fitch). Выпуск с погашением 1 декабря к таким не относится.

Доходность по бондам «Роснано» возросла до миллионов процентов

Финансы

rbc.group

30 ноября министр финансов Антон Силуанов сказал, что по проблемам «Роснано» «ведутся определенные переговоры», и выразил уверенность, что «будут компромиссы, устраивающие все стороны».

В сообщении «Роснано» о погашении бондов говорится, что сейчас оно «продолжает диалог с банками-кредиторами и иными заинтересованными лицами по совместной выработке решений в целях повышения финансовой устойчивости компании и поддержания достаточного уровня ликвидности для выполнения своих обязательств». «Договоренности должны быть достигнуты до конца 2021 года», — сообщила госкомпания.

Сообщение о выплатах пока существенно не повлияло на оценку других бумаг «Роснано» инвесторами. Накануне выплат (30 ноября) бонды серии 2Р-04 (погашение в марте 2024-го) торговались в ценовом диапазоне 67–74% от номинала, бумаги серии 2Р-05 (погашение в декабре 2023-го) — в диапазоне 65–71% от номинала. После заявления о выплатах 1 декабря они торгуются по 73,95 и 70,9% соответственно. Главный инвестиционный стратег ITI Capital Искандер Луцко пояснял, что облигации стоимостью ниже 80% от номинала можно поместить в зону риска, а при ниже 70% речь идет об оценке, близкой к дефолту.

Сколько еще платить «Роснано»

Кроме 2Р-01 в декабре «Роснано» предстоит выплатить купоны еще по четырем сериям бумаг. Ближайшие выплаты купонов запланированы на 14 и 19 декабря. Речь идет об облигациях серий 2Р-04 и 2Р-05. Ставка купона по ним составляет 6,75%. Как ранее писал РБК, всего до конца года по облигациям компании должны пройти платежи на 5,9 млрд руб. (с учетом погашения бондов 1 декабря).

Совокупный объем обязательств по облигациям, с которым предстоит работать новым управленцам, составляет порядка 58 млрд руб. (суммарный объем выпусков — 71,58 млрд руб.), следует из ежеквартального отчета госкомпании по РСБУ. Еще 76,4 млрд руб., как указано в отчете, составляет задолженность «Роснано» по кредитам. Их компании предоставляли Совкомбанк, банки «Россия», «Санкт-Петербург» и «Ак Барс».

Чего ожидал рынок

Аналитики, которых ранее опрашивал РБК, предсказывали такой исход событий. Уверенности рынку придавало сообщение Минфина. Начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Георгий Ващенко отмечал, что выполнение обязательств по облигациям «Роснано» было важно для сохранения доверия инвесторов к квазисуверенным долгам. 4,5 млрд руб., запланированные к выплате на 1 декабря, — «небольшие для государства деньги», их выплата поддержит инвестиционный климат, пояснял эксперт.

Рынок замер до зимы. Как инвесторы оценили угрозу дефолта «Роснано»

Pro

Однако даже при благоприятном исходе аналитики говорили о снижении доверия инвесторов к бумагам государственных компаний. До кейса с «Роснано» основное значение придавалось именно самому факту государственного участия, указывал портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист. Теперь, как полагает эксперт, инвесторы будут чаще смотреть на самостоятельный капитал компании.

Угроза дефолта по облигациям уже отразилась на оценке госкомпании рейтинговыми агентствами. Fitch поставило его на пересмотр с возможностью понижения из-за «возросшей неопределенности». Сейчас у компании рейтинг BBB. Российское рейтинговое агентство «Эксперт РА» установило рейтингу кредитоспособности «Роснано» (ruAA со стабильным прогнозом) статус «под наблюдением», что означает «высокую вероятность» рейтинговых действий в ближайшее время.