Экономика , 31 окт 2008, 12:03

Ценные бумаги - единственный источник дохода крупных банков

Одним из наиболее прибыльных источников дохода крупных американских банков на протяжении долгого времени была торговля на фондовых биржах. Причем эксперты отмечают, что в IV квартале ценные бумаги могут остаться единственным источником дохода для JPMorgan Chase & Co, Morgan Stanley и Merrill Lynch & Co, передает Reuters.

Однако те банки, которые не позаботились о том, чтобы укрепить свои позиции на мировых биржах, в том числе Goldman Sachs и Citigroup, могут столкнуться с рядом проблем в текущем квартале, добавляют участники рынка.

"В октябре была огромная распродажа практически на всех мировых рынках. Думаю, от этого пострадали многие трейдеры", - говорит банковский аналитик Sandler O'Neill Джефф Харте. При этом эксперты добавляют, что сейчас банкам, которые и так понесли огромные убытки из-за кредитного кризиса, как никогда нужна прибыль от продажи ценных бумаг. "Сейчас ценные бумаги могут принести неплохую прибыль. Однако я бы сделал ставку на торговлю деривативами", - поделился аналитик Sanford C. Bernstein & Co Брэд Хинтц.

Стоит отметить, что мировые рынки акций в последнее время характеризуются повышенной волатильностью: за один день они могут подрасти на 10%, чтобы на следующий упасть на 15%. Так, за период с конца июля по конец сентября индекс Standard & Poor's 500 (S&P 500) потерял около 9%. При этом индекс волатильности VIX вырос за этот же период на 40% и прибавил еще 40% в этом месяце.

Некоторые банки, видимо, оказались готовы к столь резким колебаниям котировок акций. Например, прибыль JPMorgan от торговли акциями выросла по итогам III квартала на 35% - до 1,7 млрд долл. При этом прибыль Morgan Stanley от торговли ценными бумагами увеличилась за этот же период на 42%, а Merrill Lynch заработал на торговле деривативами 14%. Однако далеко не всем удалось правильно угадать тенденцию на мировом рынке акций. Так, прибыль Citigroup от торговли акциями снизилась по итогам III квартала на 54%.

Правда, многие аналитики отмечают, что все может измениться уже к концу года. И даже банки, которые пока довольно успешно торгуют ценными бумагами и деривативами, могут понести убытки по итогам IV квартала. "Октябрь был очень непростым месяцем, и условия для торговли ценными бумагами были не самые лучшие", - добавляет Джефф Харте.

rbc.group

Кризис также нанес удар по рынкам большинства развивающихся стран. Все бы ничего, но западные банки на протяжении последних 10 лет активно наращивали свое присутствие на развивающихся рынках, и теперь резкое замедление темпов роста экономики в государствах Азии и Восточной Европы ведет к резкому сокращению прибыли американских и европейских банков. Так, мировой индекс рынков акций MSCI потерял с начала года уже более 50%, а индекс развивающихся рынков вообще достиг недавно четырехлетнего минимума.