Экономика , 28 мар 2014, 19:53

S&P: Если не урегулировать кризис на Украине, рубль обесценится на 10%

Неопределенность вокруг урегулирования кризиса в отношениях России и Украины может усилиться в 2014г., что неизбежно приведет к очередному шоку для экономики и финансовой системы России: рубль обесценится на 10% (примерно до 39-40 руб./долл.), фондовый рынок захлестнут распродажи, отток капитала усилится, а рост ВВП составит не более 0,6%. Это один из вероятных сценариев, говорится в докладе рейтингового агентства Standard & Poor's (S&P) "Россия-Украина: разворачивающийся кризис".

Фото: РБК

Базовый сценарий S&P предполагает устойчивую деэскалацию кризиса и сдерживание конфликтных моментов. Согласно этому сценарию, рост в России замедлится до скромных 1,2% в 2014г., но улучшится до 2,2% в 2015г. "Мы ожидаем стабилизации рубля на текущем уровне, замедления оттока капитала до более сдержанных темпов и постепенного ослабления инфляционного давления", - отмечают авторы доклада.

Однако переменчивость событий в России и на Украине и международная реакция на них неизбежно ведут к неопределенности и непредсказуемости. "Эскалация геополитической напряженности, вызванная недавними событиями на Украине, уже потрясла рынки и привела к ускорению оттока капитала из России", - отмечают эксперты S&P.

Поэтому возможен и другой сценарий влияния конфликта на экономику России и Европы. "Неопределенность вокруг урегулирования кризиса может усилиться, хотя и снизиться к концу 2014г. Неизбежен сильный стресс для экономики и финансовой системы. В этом, альтернативном, случае эскалация напряженности может привести к новой волне распродаж иностранными инвесторами, вывозу капитала резидентами, в то время как рубль может потерять еще 10% своей стоимости по отношению к доллару США. В этом случае наш прогноз роста экономики в 201г. будет дополнительно сокращен до 0,6%", - говорится в докладе.

Грань между двумя сценариями очень тонкая, изменить ситуацию в ту или иную сторону может множество критических факторов, подчеркивают аналитики S&P, однако указывают, что смотрят на ситуацию с оптимизмом. Так, хотя дополнительные санкции со стороны ЕС и США возможны, агентство не ожидает, что они будут включать масштабные торговые санкции в отношении России или меры, направленные против ее финансовой системы. Вряд ли возможны и перебои в поставках газа и нефти или спросе на энергоносители, говорится в докладе.

Официальный курс доллара, устанавливаемый Банком России, вырос с 32,6587 руб./долл. на 1 января 2014г. до 35,6871 на 29 марта 2014г., или на 9,3%. При этом отток капитала из России, по данным Минэкономразвития, за I квартал 2014. составил более $60 млрд, хотя ранее в декабре министерство прогнозировало отток за весь 2014г. на уровне $25 млрд. Прогноз роста ВВП Минэкономразвития снизило до 0,6% при среднем сценарии.

rbc.group

"В настоящее время геополитические факторы не оказывают существенного давления на рубль. Поэтому при сохранении статус-кво не следует ожидать какого-либо значительного обесценения российской валюты. Рубль может резко девальвировать только в случае дальнейшей эскалации напряжения на Украине, в результате которой к власти в стране придут радикальные элементы из "Правого сектора" и встанет вопрос о необходимости ввода российских войск в восточные регионы Украины. Следствием этого может стать введение санкций в отношении России по иранскому сценарию", - предположил в беседе с РБК экс-зампред Центробанка Сергей Дубинин.

"Но предсказать снижение курса рубля при таком развитии событий не представляется возможным, потому что речь в данном случае идет о превращении России фактический в закрытую экономику", - отметил он, добавив, что считает такой сценарий маловероятным.

Александр Соколов