Труднейшая неделя российского рынка завершилась позитивно

В пятницу торги на ведущих российских фондовых площадках - ММВБ и РТС - завершились гигантским ростом котировок. Так, по итогам дня, который стал первым торговым днем на биржах после почти двухдневного перерыва, индекс РТС вырос на 22,73%, почти пробив уровень в 1300 пунктов и достигнув к моменту закрытия торгов отметки в 1299,55 пункта.

Индекс ММВБ, в свою очередь, вырос за день на 28,69% - до уровня в 1098,95 пункта. Стоит отметить, что для индекса РТС значение закрытия стало самым высоким за день, в то время как индекс ММВБ в течение торговой сессии поднимался еще выше, но к концу торгов немного скорректировался. Ощутимо выросли в пятницу котировки практически всех бумаг. Так, на ММВБ акции Газпрома подорожали на 30,75%, акции Сбербанка выросли на 38,68%, акции ЛУКОЙЛа поднялись на 26,34%, акции "Норильского никеля" увеличились в цене на 12,54%, бумаги "Роснефти" подорожали на 48,4%, акции ВТБ поднялись на 59,34%. При этом из основных бумаг в минусе закончили день только акции "Ростелекома" - они снизились на 11,11%. В РТС наблюдалась аналогичная ситуация - рост котировок акций Газпрома составил 35,48%, ЛУКОЙЛа - 27,27%, "Сургутнефтегаза" - 44,15%, Сбербанка - 41,94%, ФСК ЕЭС - 33,33%, "Норникеля" - 8,94%, "Роснефти" - 33,94%.

Торги акциями на ФБ ММВБ и в РТС сегодня начались по расписанию и приостанавливались дважды в связи с превышением технических индексов обеих бирж более чем на 8%. Первый раз обе торговые площадки приостановили торги в 11:05 мск. Второй раз в РТС торговая сессия была прервана в 13:55 мск, на ММВБ - в 14:15 мск. По распоряжению ФСФР торги на ФБ ММВБ и в РТС были приостановлены до 16:15 мск, однако затем приостановка была продлена до 17:15 мск.

Закончившаяся рабочая неделя стала фактически апофеозом кризиса, охватившего под воздействием общемировых тенденций и российский рынок ценных бумаг. Темпы наблюдавшегося до того снижения ощутимо ускорились уже в понедельник. По итогам торгов на биржах 15 сентября 2008г. индекс ММВБ упал на 6,18%, индекс РТС - на 4,88%. Абсолютные значения индексов по состоянию на закрытие торгов 15 сентября составляли примерно те же величины, на уровне которых они оказались сегодня вечером, после гигантского падения и не менее внушительного подъема. Так, индекс РТС уже преодолел обратно отметку закрытия понедельника - она равнялась 1276,22 пункта. То же самое можно сказать и об индексе ММВБ, который к концу первого дня этой недели составлял 1067,45 пункта.

На следующий день, 16 сентября, кризис, несмотря на все громкие заявления, в том числе со стороны первых лиц государства, о том, что российский рынок акций крепок, выдержит и не поддастся паническим настроениям, а также несмотря на меры, направленные на быстрое увеличение ликвидности в российском финансовом секторе, все же углубился. Котировки резко пошли вниз, в итоге немногим более чем за час до планового времени закрытия торгов были приостановлены торги на ММВБ, а за полчаса - в РТС. В РТС они так и не возобновились в тот день, снижение индекса по итогам дня составило 11,47% - до 1131,12 пункта. Торги на ММВБ возобновились на три минуты, и в результате по итогам дня 16 сентября падение индекса ММВБ составило 17,45% к уровню закрытия 15 сентября 2008г. - до 881,17 пункта.

Вечером 16 сентября стало известно, что ФРС США оставила учетную ставку на текущем уровне в 2% годовых, на фоне чего в среду, 17 сентября, падение продолжилось, индекс ММВБ упал еще более чем на 10%, в результате Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) пошла на фактически беспрецедентный (по крайней мере со времен конца 1990-х годов) шаг и волевым решением прекратила торги на обеих биржах с формулировкой "в соответствии с законом о защите интересов инвесторов" и "вплоть до особого распоряжения". Во время паузы (которая затянулась на два дня) правительство в срочном порядке решало, что делать. В итоге был принят целый ряд радикальных и судьбоносных решений, в частности, ЦБ РФ ощутимо снизил нормативы обязательных резервов: нормативы резервов по обязательства банков перед физическими лицами были снижены с 5,5 до 1,5%, по обязательствам перед банками-нерезидентами в рублях и иностранной валюте - с 8,5 до 4,5%, по иным обязательствам в рублях и иностранной валюте - с 6 до 2%. Также были снижены ставки по операциям предоставления ликвидности банкам. Эти меры, по словам главы ЦБ РФ Сергея Игнатьева, высвободили 300 млрд руб. для банковского сектора.

Также 17 сентября стало известно о том, что Министерство финансов РФ предложит Сбербанку РФ, Банку ВТБ и Газпромбанку (как трем системообразующим банкам РФ, способным обеспечить ликвидность банковской системы) привлечь средства федерального бюджета на депозиты на срок три и более месяцев. Как отмечалось в сообщении министерства, лимит размещения средств в указанных банках увеличивается до 1 трлн 126,6 млрд руб. Из них на Сбербанк РФ придется 754,2 млрд руб., на ВТБ - 268,5 млрд руб., на Газпромбанк - 103,9 млрд руб.

Немногим ранее Минфин объявил об увеличении лимита размещения временно свободных средств федерального бюджета на банковские депозиты с 625 млрд руб. до 1 трлн 232 млрд руб. С учетом увеличения лимитов размещения средств в Сбербанке РФ, Банке ВТБ и Газпромбанке общий объем размещения средств увеличился до 1 трлн 514,2 млрд руб. Также было решено, что в бюджетное законодательство будут внесены изменения, предусматривающие возможность размещения средств бюджета на банковские депозиты в 2008г. с возвратом средств в 2009г.

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) приняла решение о запрете с 18 сентября проводить на биржевом рынке маржинальную торговлю, а также заключать короткие продажи с ценными бумагами без обеспечения. Как отметил глава службы Владимир Миловидов, его ведомство "запретило основные нервозные сделки, которые влияют на фондовый рынок".

Еще ряд решений были приняты в четверг, который стал для российского фондового рынка днем "полностью без торгов". Президент России Дмитрий Медведев поручил правительству РФ зарезервировать 500 млрд руб. на поддержку стабильности российского фондового рынка. "Предлагаю правительству предусмотреть возможность использования до 500 млрд руб. на поддержку стабильности фондового рынка, причем 250 млрд руб. зарезервировать непосредственно в бюджете", - сказал тогда президент РФ. А вице-премьер и министр финансов Алексей Кудрин сообщил, что правительство РФ до конца недели примет решение о снижении вывозных таможенных пошлин на сырую нефть до 372 долл./т с 1 октября. Он также пояснил, что эта цена была рассчитана, исходя из мировых цен на нефть в период с 1 по 17 сентября, а не за последние два месяца, как это обычно делается. А.Кудрин тогда же уточнил, что если бы пошлина рассчитывалась, как это установлено действующими нормативными актами по средней цене на нефть за последние два месяца, то новая пошлина составила бы 485 долл. за тонну. По словам вице-премьера, принятая мера позволит компаниям нефтяной отрасли сохранить средства в объеме 5,5 млрд долл., причем 1 млрд из них придется на перерабатывающие компании.

Наконец, во второй половине дня 18 сентября появилась информация о реформировании налоговой системы РФ, которую озвучил лично глава государства Д.Медведев и ближе к вечеру конкретизировал глава Минфина А.Кудрин. Правительство решило отложить до 2009г. вопрос об изменении ставки НДС, освободить от налога прибыль от продажи акций, если этими акциями пользовались более одного года, предоставить вычеты по НДС с авансовых платежей и упростить реструктуризацию налоговых претензий за прошлые годы.

Поздно вечером в четверг окончательную точку в вопросе о налоговых нововведениях во спасение отечественной экономики вообще и фондового рынка в частности поставил премьер-министр Владимир Путин. Он подтвердил информацию, озвученную ранее главой Минфина, а также добавил, что Резервный фонд не будет использован для поддержания финансового рынка (чем гарантировал отсутствие дополнительного инфляционного давления на экономику), что правительство намерено дополнительно снизить налоги в сфере нефти и газа в 2010г., что Минфин 22 сентября 2008г. намерен провести аукционное размещение кредитов на рынке на 3 месяца, пояснив, что пока "в России не размещались на такой срок свободные средства федерального казначейства". В.Путин также добавил, что правительство РФ даст право кредитным организациям сохранить депозиты и после 1 января 2009г. - такие изменения правительство предлагает внести в действующее законодательство. Он также сказал, что вопрос о снижении единого социального налога (ЕСН) может быть решен только после определения параметров пенсионной системы.

Более того, тогда же премьер четко заявил, что считает, что ситуация на финансовом рынке не связана с проблемами в экономике России. Такое мнение он высказал в ходе встречи с иностранными бизнесменами. "Не считаю, что это связано с нашими проблемами, у нас нет системных проблем в экономике", - отметил в четверг В.Путин, подчеркнув, что все фундаментальные показатели российской экономики "в норме". "У нас двойной профицит - бюджета и торгового баланса", - сказал он, добавив, что в России растут золотовалютные резервы, устойчиво растут возможности государства в социальной сфере. По мнению премьера, основной причиной трудностей является сложная ситуация на финансовом рынке США и Европы. "Убежден, что сегодняшние трудности могут быть преодолены", - сказал он. "Мы не можем проходить мимо того, что происходит, правительство и Центробанк будут принимать необходимые меры", - заключил премьер.

Одновременно со своей стороны антикризисные меры принимали и власти США, европейских стран и государств других регионов, охваченных кризисными явлениями.

Поступили сообщения и о том, что ведущие мировые рейтинговые агентства - Standard&Poors, Moody's и Fitch Ratings - не намерены менять рейтинги России в связи с кризисом на фондовом рынке. Moody's и Fitch вообще не стали ничего менять, а S&P изменило 19 сентября только прогноз по рейтингам РФ - с "позитивного" на "стабильный".

На фоне всего этого сегодняшний день, как уже было отмечено, стал первым днем восстановления позиций на российском фондовом рынке. По мнению экспертов, можно говорить о том, что пик кризиса пройдет, и ситуация начнет постепенно выправляться.