Экономика , 18 мар 2009, 02:31

S&P: У нефтегазового сектора РФ проблемы с ликвидностью

Нефтегазовый сектор России продолжает испытывать трудности с ликвидностью и рефинансированием долгов, несмотря на девальвацию рубля и снижение налогового бремени. Об этом заявляют аналитики международного рейтингового агентства Standard & Poor's (S&P) в докладе, посвященном финансовому положению российских нефтяных и газовых компаний в свете девальвации рубля и изменения налогового режима.

По мнению S&P, на протяжении 2009г. российские нефтяные и газовые компании будут испытывать трудности с обеспечением нейтрального потока денежных средств и рефинансированием.

Однако положение в нефтяной отрасли все же "намного лучше", чем в таких сырьевых отраслях, как горнодобывающая или сталепромышленная, указывают кредитные аналитики S&P. Ухудшение показателей денежных потоков в российском нефтяном секторе окажется не столь значительным благодаря снижению налога на прибыль и положительным эффектам от девальвации российской валюты. Напротив, прибыли российских компаний от нефтепереработки в 2009г. упадут значительно, считают в S&P.

Рейтинговое агентство полагает, что нефтегазовый сектор РФ характеризуется кредитным качеством выше среднего в сравнении с другими отраслями российской промышленности. В S&P ожидают, что российские нефтяные мейджоры будут иметь облегченный доступ к финансированию со стороны государственных или близких к государству банков - Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка. Доступными, хотя и более ограниченными, останутся кредиты от иностранных банков, которые, скорее всего, будут иметь форму обеспеченных предэкспортных займов.

Агентство не исключает понижения рейтингов отдельных компаний, однако в целом прогноз по большинству российских нефтяных и газовых компаний остается стабильным. По мнению S&P, наиболее вероятно изменение рейтингов у Газпрома и ЛУКОЙЛа. Рейтинги Газпрома существенно зависят от рейтингов Российской Федерации, поясняет S&P. Кроме того, по Газпрому ожидается "сильно отрицательный" поток денежных средств во второй половине 2009г. и в 2010г.

Что касается ОАО "ЛУКОЙЛ", прогноз по рейтингу компании может быть ухудшен в том случае, если ее задолженность возрастет значительнее, чем ожидается, в свете недавних приобретений и ожидаемого отрицательного денежного потока в 2009г. Под меньшим давлением находятся прогнозы по рейтингам "Роснефти", TNK-BP International и НОВАТЭКа.