Рынки Европы: нервозность инвесторов отражается и на бондах
В пятницу, 17 октября, торги на рынке европейских государственных облигаций отличились высокой волатильностью. Утренняя сессия проходила при превалирующей активности рыночных "медведей", поскольку участники рынка, пытаясь на спекуляциях вокруг принятого лидерами европейских стран плана спасения банков высвободить денежные средства из рынка бондов и перевести их в рисковые активы. На европейских фондовых площадках, наоборот, наблюдалось мощное ралли, стимулом которому послужил как заметный рост котировок накануне на американских биржевых площадках (индекс Dow Jones Industrials вырос на 4,7%, S&P 500 - на 4,3%, NASDAQ - на 5,5%), так и рост ведущих индексов на азиатских рынках.
Между тем, постепенно на рынке европейских государственных бондов стали нарастать "бычьи" настроения: ожидания неминуемой рецессии экономики европейского региона и в связи с этим возросшая вероятность снижения процентных ставок ЕЦБ продолжают поддерживать покупки государственных долговых бумаг. Поэтому активные продажи к середине дня практически полностью сменились покупками, а цены на государственные долги европейских правительств стали расти. В пятницу обильного потока экономической статистики не ожидалось, но те скудные новости, которые все же поступили на рынок, дали дополнительный стимул для активизации покупок долговых бумаг.
В частности, согласно данным, предоставленным в пятницу европейским статистическим бюро в Люксембурге, дефицит торгового баланса (Trade Balance) еврозоны в августе подскочил с июльского значения 2,3 млрд евро до 9,3 млрд евро, тогда как прогнозировался рост дефицита до 5,5 млрд евро. С учетом сезонных колебаний дефицит торгового баланса, наоборот, сократился: с предыдущей отметки в 6,7 млрд евро до 6,1 млрд евро (прогнозировалось снижение показателя до 5,4 млрд евро). Данные продемонстрировали снижение спроса на экспортную продукцию из стран еврозоны на фоне глобального экономического спада.
В результате цены долговых обязательств европейских правительств к закрытию торгов показали значительный рост. Снижением цены завершили день лишь краткосрочные немецкие и французские долговые бумаги. За полчаса до закрытия торговой сессии доходность 2-летних Bunds Германии выросла более чем на 7 б.п., а доходность 10-летних Bunds Германии снизилась более чем на 6 б.п. Спрэд между 2-летними и 10-летними Bunds Германии сузился с 116 б.п. до 102 б.п.
Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 19:30 мск: 
Результаты торгов государственными облигациями Великобритании: 
Результаты торгов французскими государственными бумагами: 
Итак, в настоящее время главными драйверами финансовых рынков выступают опасения рецессии глобальной экономики и снижения процентных ставок. Поэтому спрос на государственные долговые бумаги как на наиболее надежные финансовые инструменты падать в ближайшей перспективе не будет.
В понедельник, 20 октября, в Германии ожидается выход данных о ценах производителей. Согласно оценкам аналитиков, в сентябре показатель снизился на 0,4% по сравнению с августом и вырос на 7,5% в годовом выражении.
В Великобритании будут обнародованы показатели денежного агрегата М4, а также данные о потребностях государственного сектора в притоке наличности (PSNCR) и об объеме чистых заимствований государственного сектора (Public Sector Net Borrowing). Согласно предварительным оценкам, денежный агрегат М4 может вырасти в сентябре на 0,9% по отношению к августу текущего года и на 11,0% - в годовом исчислении. Потребности государственного сектора в притоке наличности (PSNCR), согласно ожиданиям, вырастут в сентябре на 10,1 млрд фунтов стерлингов по сравнению с предыдущим месяцем, а чистые заимствования государственного сектора (Public Sector Net Borrowing) могут вырасти на 6,9 млрд фунтов стерлингов.
Кроме того, информационное агентство Rightmove Plc. предоставит данные о ценах на недвижимость в октябре текущего года (Rightmove House Prices).
Департамент аналитической информации РБК
