Экономика , 05 ноя 2003, 21:22

S&P: Арест М.Ходорковского отражает уязвимость России

Экономические последствия недавнего ареста бывшего председателя правления ОАО "НК "ЮКОС" отражают политическую и правовую уязвимость Российской Федерации и подчеркивают косвенные риски в стране, которым подвержены российские компании, отмечается в опубликованном сегодня отчете международного рейтингового агентства Standard & Poor's.

"Арест и отставка М.Ходорковского, замораживание акций компании и последующее падение российского рынка акций сами по себе не оказывают негативного влияния на рейтинг России, но эти события еще раз показывают, что мы имеем в виду, постоянно отмечая, что недостаточно развитые политические институты, слабая правовая система и явные разногласия между разными политическими деятелями ограничивают существующий суверенный рейтинг", - заявила кредитный аналитик Standard & Poor's Хелена Хессел.

В то же время, по словам аналитика, если "дело ЮКОС" приведет к значительному оттоку капитала и дальнейшему ухудшению экономических условий, то Standard & Poor's "будет рассматривать возможность изменения суверенного рейтинга или его прогноза".

"Дело НК "ЮКОС" также может повлиять на состав следующей Думы, выборы в которую назначены на 7 декабря 2003г., полагает Standard & Poor's. Как отмечает агентство, приверженность Думы курсу реформ в сфере законодательства и регулирования существенно влияет на прочность и стабильность фундамента российской экономики.

Как говорится в сообщении Standard & Poor's, российская экономика защищена от шоков, подобных аресту М.Ходорковского, вследствие значительных запасов ликвидности и гибкости налогово-бюджетной системы в краткосрочной перспективе. Однако в долгосрочной перспективе кредитоспособность России будет зависеть от готовности страны принять такое законодательство и осуществлять такую политику, которые создадут условия для развития крепкого и диверсифицированного частного сектора, подчеркивается в сообщении рейтингового агентства.

Присутствие государства в числе собственников не защищает компании от косвенных факторов риска, отмечается в отчете S&P. Рейтинги частных и принадлежащих государству компаний в России основаны преимущественно на их собственных кредитных характеристиках, поскольку Standard & Poor's не ожидает, что правительство окажет своевременную финансовую помощь при возникновении у компаний финансовых затруднений, и поскольку Standard & Poor's не сталкивалось с ситуациями, когда поддержка государства была бы на пользу кредиторам таких компаний. В свою очередь, влияние государства может негативно воздействовать на собственные характеристики кредитоспособности компаний, заключает Standard & Poor's.

rbc.group

Тем не менее, несмотря на ситуацию вокруг нефтяной компании ЮКОС, сегодняшняя динамика валютного и денежного рынков не показывает каких-либо особенных отличий от того, что наблюдалось в России ранее, считает зампред ЦБ России Константин Корищенко. В связи с этим Центробанк РФ не ожидает оттока капиталов из России в четвертом квартале.

"Никаких особых отличий сегодняшней ситуации от того, что было две недели назад или месяц назад, пока не наблюдается. Поэтому, исходя из того, что рынки в каком-то смысле инерционны, у меня нет никаких оснований изменять прогнозы по оттоку капитала в сторону увеличения", - сказал он.

Между тем, по мнению аналитика одной инвестиционной компании, российским рынком акций сейчас управляет политика, а не экономика. По его словам, в США политика не оказывает такого влияния на рынок, как в России. Поэтому присвоение негативного прогноза по рейтингу НК "ЮКОС" на фоне неопределенности относительно будущего М.Ходорковского и его роли в компании негативно повлияло на рынок, отметил эксперт.

Заявление президента России В.Путина о том, что не нужно отзывать лицензию у ЮКОСа может "приподнять" рынок, считает аналитик. Однако, по его мнению, рост произойдет, в основном, за счет закрытия коротких позиций, так как новость, способная в корне изменить ситуацию, придет еще не скоро.

Напомним, что сегодня президент России Владимир Путин выразил сомнения в целесообразности отзыва лицензий у нефтяной компании ЮКОС. По его словам, в настоящее время вопрос об отзыве лицензии на добычу нефти у ЮКОСа не стоит.