«Дочка» «Газпрома» купит 27,5% в операторе «Сахалина-2» вместо НОВАТЭКа
Структура «Газпрома» — «Сахалинский проект» — вместо структуры НОВАТЭКа купит долю 27,5% за 94,8 млрд руб. в компании «Сахалинская энергия», операторе проекта «Сахалин-2», следует из распоряжения правительства. Кабмин постановил создать компанию «Сахалинская энергия» в августе 2022 года.
Предполагалось, что чуть более 50% долей в новом операторе получит «Газпром Сахалин холдинг» (такая же была за «Газпромом» ранее), а 49% будет принадлежать самому оператору. При этом зарубежные совладельцы проекта «Сахалина-2» должны были подтвердить участие в новом юрлице. Среди них были нидерландско-британская Shell (27,5% минус одна акция), японские Mitsui (12,5%) и Mitsubishi (10%). Участие партнеры подтвердили, но не все — Shell проинформировала, что не будет входить в состав совладельцев нового оператора.
В конце июня того же года президент Владимир Путин подписал указ о спецмерах в топливно-энергетической сфере в связи с недружественными действиями иностранных государств. Согласно документу все права и обязанности оператора проекта по производству сжиженного природного газа (СПГ) «Сахалин-2» — компании Sakhalin Energy Investment Company, которая зарегистрирована на Бермудских островах, перешли созданной правительством компании.
Представитель Shell заявил РБК, что компания не может комментировать процессы, связанные с распоряжением российского правительства. «Shell оставляет за собой юридические права, касающиеся ее доли в 27,5% (минус одна акция) в Sakhalin Energy Investment Company», — добавил он.
РБК направил запрос в секретариат вице-премьера Александра Новака, «Газпром», НОВАТЭК.
Что такое «Сахалин-2»
Нефтегазовый проект «Сахалин» включает освоение Пильтун-Астохского и Лунского месторождений сахалинского морского шельфа в Охотском море.
Нефть и газ, которые добываются на проекте, поступают по транссахалинской трубопроводной системе на производственный комплекс «Пригородное», который включает в себя завод по производству СПГ и терминал отгрузки нефти. Проектная мощность производства объекта составляет 9,6 млн т СПГ в год. По итогам 2022 года компания произвела около 11,5 млн т СПГ и порядка 3,7 млн т нефти марки Sakhalin Blend.
Кто претендовал на долю Shell
Согласно уставу ООО «Сахалинская энергия», ее участники обладают преимущественным правом на приобретение долей в обществе. Но публично никто из партнеров не заявлял о намерении реализовать это право. В то же время об интересе к участию в проекте сообщил НОВАТЭК. Заявление компании подтверждал даже глава Минэнерго Николай Шульгинов, который отметил, что ведомство рассчитывает на участие НОВАТЭКа в «Сахалине-2». Тогда же правительство утвердило критерии к потенциальному покупателю невостребованной доли Shell, которым, по сути, отвечал только НОВАТЭК.
В апреле 2023 года правительство одобрило продажу доли НОВАТЭКу. В декабре того же года вице-премьер Александр Новак заявил, что сделка по вхождению НОВАТЭКа в проект «Сахалин-2» продолжает прорабатываться. Кабмин утвердил оценку доли участия Shell в проекте «Сахалин-2» на уровне 94,8 млрд руб. в том же месяце. Правда, незадолго до этого глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон говорил, что сделка по покупке его компанией доли Shell в проекте «Сахалин-2» задерживается, не пояснив причины.
Однако в феврале 2024 года правительство внесло корректировки в критерии отбора покупателя невостребованной доли. Они существенно не расширяли перечень претендентов, но уравнивали шансы «Газпрома» и НОВАТЭКа. В частности, документом исключалось условие о действующих договорах фрахтования газовозов общим объемом более 4 млн кубометров на срок не менее десяти лет.
Как пояснил РБК независимый нефтегазовый эксперт Александр Собко, эти параметры соответствуют примерно 22 танкерам, если брать за объем одного судна 178 тыс. куб. м. «НОВАТЭК, скорее всего, этому критерию отвечал, поскольку только танкеров ледового класса за флотом «Ямала СПГ» числится 15 штук», — отмечает он.
В то же время проект «Сахалин-2», основными покупателями СПГ которого были традиционно Япония, Китай и Южная Корея, отличается более коротким транспортным плечом, чем ямальский завод НОВАТЭКа. Поэтому для перевозки газа в нем задействовано гораздо меньше газовозов, добавляет эксперт. Поэтому с корректировкой критериев «Газпром» тоже стал отвечать условиям, резюмировал Собко.
Сделка по продаже доли Shell изначально была спланирована достаточно сложным образом, прокомментировал РБК заведующий сектором экономического департамента Института энергетики и финансов Сергей Кондратьев. НОВАТЭК становился миноритарным акционером, отвлекая средства на покупку доли Shell, анализ и управление (доля в портфеле СПГ-заказов и так далее), что в условиях концентрации компании на проектах на Ямале и в Мурманске повышало бы сложность работы для нее. «Газпром» как ключевой акционер и оператор проекта изначально выглядел естественным покупателем. Для компании эта сделка создаст синергию и стимулы для строительства третьей очереди СПГ-завода, с привлечением ресурсов Южно-Киринского месторождения или перенаправления части потоков, идущих сейчас по СХВ», — говорит он.
Вместе с тем смена потенциального покупателя — с НОВАТЭКа на «Газпром» — значимо не повлияет на проект на операционном уровне, считает Кондратьев. Управляющий партнер адвокатского бюро Nordic Star Андрей Гусев напоминает, что сделка по продаже доли Shell имеет как преимущества, так и факторы риска.
«Россия сохраняет контроль над важным проектом, а также устраняется неопределенность, связанная с долей Shell. При этом сделка может вызвать волнения среди иностранных инвесторов, которые могут опасаться изменений в правилах игры. Более того, нельзя исключать, что сделка будет оспорена на международном уровне, если Shell решит предпринять попытку инициировать международный инвестиционный арбитраж. В целом это непростая ситуация, и ее последствия будут зависеть от дальнейших действий всех заинтересованных сторон», — резюмирует Гусев.
Тематический проект о российской винодельческой культуре, вине и спиртных напитках
