Бизнес , 11 окт 2016, 13:11

ЛУКОЙЛ назвал причину отказа от участия в приватизации «Башнефти»

По словам вице-президента ЛУКОЙЛа Леонида Федуна, сумма, в которую был оценен госпакет «Башнефти», оказалась слишком высокой для компании. «Роснефть», согласно распоряжению правительства, покупает актив за $5,3 млрд

Фото: Martin Divisek/Bloomberg

ЛУКОЙЛ отказался от участия в приватизации контрольного пакета акций «Башнефти» (50,0755%) из-за слишком высокой цены, сообщил вице-президент ЛУКОЙЛа Леонид Федун.

«Цена в $5 млрд высока для ЛУКОЙЛа», — заявил Федун, отметив, что такая сумма не укладывается в экономику компании (цитата по «Интерфаксу»).

«У нас есть понимание справедливой цены. Для нашей компании это дорого. Для «Роснефти», у которой вся прибыль будет забираться государством, безразлично, какие цены платить», — добавил Федун.

Федун также подчеркнул, что ЛУКОЙЛ не намерен выходить из числа акционеров компании «Башнефть-Полюс» (ЛУКОЙЛу в ней принадлежит 25,1%), ведущей разработку месторождений имени Требса и Титова в Ненецком автономном округе. «Есть соглашение акционеров, законодательно закрепленное. Надеюсь, «Роснефть» будет его выполнять», — отметил Федун.

Весной 2016 года Федун говорил, что ЛУКОЙЛ не намерен «убиваться» за «Башнефть», стоимость которой, по его словам, с учетом мультипликаторов превысила стоимость самого ЛУКОЙЛа. Совладелец и президент ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов в интервью РБК в июне говорил, что его компания готова принять участие в приватизации «Башнефти» лишь при условии наличия «разумной цены».

rbc.group

Алекперов отмечал, что цена акций «Башнефти» под воздействием спекулятивного фактора растет с «поразительной» скоростью. «При начале приватизации в январе «Башнефть» (100% акций. — РБК) стоила $4 млрд, сегодня уже больше $7 млрд. Такой рост капитализации не показала ни одна компания энергетического сектора, то есть на рынке присутствует спекуляция», — заявил тогда Алекперов.

Глава ЛУКОЙЛа объяснял привлекательность покупки «Башнефти» наличием у двух компаний совместных программ, «интеграционных вопросов» и опыта сотрудничества. Однако позднее эксперты «Атона» заявили, что синергетический эффект в случае приобретения «Башнефти» ЛУКОЙЛом составил бы $1,9 млрд (118,4 млрд руб.), тогда как в случае с «Роснефтью» эффект синергии составит $2,6 млрд (около 160 млрд руб.). Банк Intesa, консультант по приватизации самой «Роснефти», оценивал синергетический эффект в случае покупки госкомпанией «Башнефти» в 150–180 млрд руб.

«Роснефть» исторически консолидировала российские НПЗ с более низкой глубиной переработки, чем ЛУКОЙЛ, поэтому преимущества получения доступа к лучшему в секторе перерабатывающему кластеру «Башнефти» оказываются существеннее для этой компании, которая значительно улучшит свою рентабельность переработки, отмечается в отчете «Атона». Общий синергетический эффект, связанный только с переработкой, по подсчетам этой инвесткомпании, составит $1,8 млрд у «Роснефти» против $1,1 млрд у ЛУКОЙЛа.

Благодаря более масштабной синергии у «Роснефти» есть больше запаса для потенциальной премии, которую она могла предложить за «Башнефть», указывали эксперты «Атона»: сделка с «Башнефтью» будет способствовать росту акционерной стоимости «Роснефти» при цене до 4,8 тыс. руб. за обыкновенную акцию «Башнефти», а для ЛУКОЙЛа эта покупка стала бы «разрушительной» для акционерной стоимости, как только цена превысила бы 4,3 тыс. руб. за акцию.

Исходя из распоряжения премьер-министра Дмитрия Медведева, «Роснефть» покупает 50,08% Башнефти за 329,69 млрд руб. ($5,3 млрд) из расчета 3706,4 руб. за обыкновенную акцию. Во вторник обыкновенные акции «Башнефти» на Московской бирже торговались по 3080,5 руб. за штуку (на 13:13 мск).