Сергей Галицкий за 14 часов продал акции «Магнита» почти на 10 млрд руб.

Фото: Getty Images

О закрытии сделки крупнейший в России ретейлер «Магнит» сообщил в четверг, рано утром. В результате размещения Lavreno Ltd., аффилированная с основателем компании Сергеем Галицким, продала 1 млн принадлежавших ей акций или около 1% акций компании, говорится в сообщении.

Бумаги были проданы в рамках размещения с ускоренным формированием книги заявок по цене 9 823 руб. за штуку, а общая сумма сделки превысила 9,8 млрд руб. 4 февраля акции ретейлера на закрытии Московской биржи стоили 10 172 рубля. Такой дисконт – «хороший уровень», считает старший аналитик Райффайзенбанка Наталья Колупаева.

Сделка с акциями «Магнита» прошла на фактически закрытом для российских компаний рынке капитала. «Несколько дней назад полугодовые рублевые облигации разместил Газпромбанк, но таких сделок крайне мало», – говорит аналитик «Уралсиб Кэпитал» Дмитрий Дудкин. В конце 2014 года пытались размещаться «Гражданские самолеты Сухого», но не смогли этого сделать в полном объеме, напоминает он. А в последнюю неделю января Россельхозбанк закрыл книгу заявок на облигации на 5 млрд руб., не продав ни одной бумаги. «При ключевой ставке в 17% на длительный срок занимать было очень трудно, кроме того серьезно выросли валютные и инфляционные риски, говорит Дудкин, сейчас ставку немного понизили это облегчит выход на облигационный рынок».

Совместными глобальными координаторами и букранерами размещения «Магнита» выступили Morgan Stanley & Co. International plc и VTB Capital.

Сделка прошла молниеносно: книга заявок была открыта в среду в 19.30. МСК, и подписана за несколько часов, сообщила РБК руководитель управления рынков акционерного капитала «ВТБ Капитал» Елена Хисамова. «Мы ее не закрывали, решив дать возможность российским инвесторам принять участие в размещении», - уточнила она. Прием заявок, по ее словам, был окончен в итоге в четверг утром (в 9.30. по МСК) «с комфортной переподпиской».

Покупателями стали крупные фонды с длительным горизонтом инвестирования приобрели, на них пришлось около 97% выпуска. По словам Хисамовой, спрос на акции был как от существующих акционеров, которые увеличивали свою долю, так и от тех, кто ранее вышел из капитала компании, но теперь решил, что пришло время вернуться. Более 50% инвесторов, принявших участие в сделке, оказалось из Великобритании, 26% – из США и 20% купили русские фонды, включая пенсионные.

Премаркетинга не было, «для «Магнита» он и не нужен», – уточнил источник, близкий к размещению. Из-за макроэкономической ситуации в России интерес инвесторов низок, «но для супер-эмитентов рынок будет всегда», считает собеседник РБК. Якорных инвесторов, по его словам, в этой сделке не было. Диапазон размещения не определялся - инвесторы ориентировались на цену закрытия торгов. Дисконт, по его словам, нормальная практика при подобных размещениях - без него инвесторы могли бы просто купить бумаги на открытом рынке.

«У нас было желание поучаствовать в размещении, но по внутренним процедурам компании технически невозможно было получить одобрение на заявку», – говорит Владимир Цупров, директор по инвестициям «ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс» (в его портфеле есть акции «Магнита»). «Продавцы давали дисконт к рыночной цене, и нам казалось хорошей идеей купить акции: «Магнит» показал, что даже в нынешних условиях рынок не закрыт для тех, кто хорошо умеет делать бизнес», – считает он.

Удачный момент

Для продажи был выбран удачный момент, считает Колупаева: недавно компания раскрыла финансовые результаты за 2014 год, дала прогнозы рынку на текущий год. «Рынок, безусловно, волатильный, но ожидать лучшего момента можно бесконечно долго», - говорит Хисамова: «Магнит» опубликовал годовые результаты 27 января, и на этой же неделе менеджмент начал встречи с инвесторами в рамках роуд-шоу, полученные отзывы показали, что сделку можно проводить сейчас.

Выручка «Магнита» за 2014 год, по неаудированным данным, выросла на 31,7%, составив 763,5 млрд руб., чистая прибыль выросла на сопоставимые 33%, до 47,375 млрд руб. «Магнит» остается одним из самых эффективных ретейлеров в мире: маржа/EBITDA компании в 2014 году составила 11,2%. Для сравнения: у американской сети Wal-Mart этот показатель ожидается на уровне 7,7%, у британской Tesco – 7,5%, у французской Carefour – 5%, у немецкой Metro – 4,2% (данные консенсус-прогноза Bloomberg).

Если бы не девальвация рубля в последние месяцы 2014 года – результаты сети могли быть еще выше. Из-за валютной паники рентабельность ретейлера в IV квартале снизилась до 11,28% по сравнению с 12,42% в III квартале того же года и 12,5% в октябре–декабре 2013 года.

Несмотря на кризис, Галицкий обещал инвесторам, что в этом году капитальные затраты компании останутся на уровне 2014 года и составят порядка 65 млрд руб. А по открытию новых магазинов «Магнит» собирается даже превзойти прошлогодние показатели: «2015 год будет самым агрессивным по открытиям», – обещал Галицкий. Компания планирует открыть более 800 косметических магазинов, 1200 магазинов «у дома» и в районе 90 магазинов формата «Магнит Семейный», а также гипермаркетов. В сумме – больше 2 000 точек против 1 618 в 2014 году.

По общим прогнозам аналитиков, в 2015 году основное преимущество будет у дискаунтеров, в которые переместится потребительский трафик из других форматов. У «Магнита» одна из самых сильных позиций на рынке среди российских ретейлеров. Основной дивизион компании – сеть «магазинов у дома» – в кризис будет привлекать все больше потребителей, говорит Колупаева.

После начала торгов на Московской бирже котировки акций «Магнита» упали в четверг до 9 951 руб., что было на 3,76% ниже уровня закрытия торгов среду. Но достигнув минимума, – начали корректироваться вверх. На закрытие торгов акции компании стоили 10 235 за штуку (-1,02%), капитализация составила 967,8 млрд руб. В Лондоне котировки даже выросли на 1,8% ($39,4 за GDR), что соответствует капитализации в $18,6 млрд.

Дорогой стадион

После сделки Lavreno не будет продавать оставшиеся у нее акции в течение 90 дней, такой же период lock-up будет действовать в отношении акций, которыми Галицкий владеет напрямую, сказано в сообщении «Магнита». Там же подчеркивается, что основатель компании намерен остаться долгосрочным стратегическим инвестором «Магнита», а вырученные от продажи акций средства будут использованы им для финансирования отдельных инвестиционных проектов. О каких именно проектах идет речь, – там не сказано. А сам Галицкий комментариев по итогам сделки пока не дает.

Одной из причин, почему Сергею Галицкому именно сейчас потребовались средства – обязательства по строительству стадиона для ФК«Краснодар», который принадлежит бизнесмену.

Сам Галицкий не скрывает, что со стройки возникли сложности. «Мы столкнулись с определенными трудностями – по поставкам материалов, срокам исполнения определенных работ, - говорил бизнесмен на этой неделе в интервью газете «Спорт-Экспресс». – Хотели разбить красивый парк рядом с ареной, но делать это придется позже, во вторую очередь. Быстро и качественно строить и при этом заниматься благоустройством прилегающей территории тяжело». По словам Галицкого, он по–прежнему рассчитывает ввести арену в эксплуатацию в октябре 2015 года, хотя сейчас стройка отстает от плана. «Подобный объект мы строим впервые и уже поэтому с большой осторожностью относимся к конкретным датам. Важно сделать все качественно», – объясняет он.

Работы по возведению новой арены вместимостью 33-36 тысяч человек начались в мае 2013 года. Ее стоимость, по данным Sports.ru, оценивается примерно в 200 миллионов евро (одно посадочное место 5,5 тыс. евро). Для сравнения: стадион Зенита обойдется примерно в 950 миллионов евро (13,5 тыс. евро за место), «Казань-Арена» — 330 миллионов евро (7,3 тыс. евро/место). Подрядчиком строительства стадиона для «Краснодара» является турецкая ESTA Construction, которая также возводит гипермаркеты «Магнит» в российских регионах.

Личные активы Сергея Галицкого

Футбольная команда «Краснодар»

В основном составе сейчас играет 23 футболиста, 9 из них – иностранцы. По данным Sports.ru, самый высокооплачиваемый игрок – шведский капитан «Краснодара» Андреас Гранквист. Галицкий сообщил в своем twitter-блоге 2 февраля: «Было предложение от итальянского топ-клуба по Гранквисту, но рука не поднялась продать Андреаса». По оценке сайта tranfermarkt.de, за Гранквиста бизнесмен мог бы выручить €6,5 млн. По данным этого же портала, совокупная стоимость всего состава команды составляет €71,25 млн.

«Краснодар» 24 декабря присоединился к меморандуму, подписанному всеми клубами Российской футбольной премьер-лиги (РФПЛ), который предусматривает фиксацию рублевого курса при расчете с футболистами на уровне 45 руб. за $1 и 55 руб за €1. Но в любом случае для фиксации курса в конкретном контракте необходимо согласие самих футболистов.

По данным СПАРК, чистый убыток ФК «Краснодар» в 2013 году составил 220,7 млн руб. при выручке в 115,6 млн руб. (данных за 2014 год пока нет). Расходы Галицкого на содержание клуба растут с каждым годом. По данным ежегодного исследования спортивного портала Sports.ru, расходы «Краснодара» в 2012-м составили $45 млн, год спустя – уже $65 млн (8-е место по размеру бюджета среди 16 клубов премьер-лиги). В эту сумму не входят затраты краснодарского бизнесмена на содержание молодежной футбольной академии и строительство собственного стадиона для клуба.

Девелоперская компания «Инвестстрой»

Галицкий является единственным владельцем компании, через которую осуществляет финансирование строительства стадиона для ФК «Краснодар», а также инфраструктуры для своего футбольного интерната. На выставке MIPIM в Каннах в 2010 году «Инвестстрой» подписал с администрацией Краснодарского края соглашение о намерении вложить около €350 млн в стадион, детскую футбольную школу и жилой район эоном-класса на 30 тыс. человек с социальной инфраструктурой.

«Это не проект «Магнита», а мой личный проект, – приводил слова Галицкого журнал «Эксперт». – Школа и стадион – это откровенно убыточные проекты. Девелоперская часть этих вложений не окупит. Бизнес-плана нет. Для меня это не бизнес-проект, и я не планирую никуда инвестировать, кроме футбола». По данным СПАРК, чистый убыток «Инвестстроя» в 2012 году составил 232 млн руб., в 2013 — 309 млн руб.

Производственные компании «Новые технологии» и «Пластиктрейд»

Компания, работающая под брендом Constell Group, на 90% принадлежит Галицкому и является титульным спонсором футбольной команды в сезоне 2014/15 годов. Согласно информации на сайте компании, она производит кондитерские, бумажные, полиэтиленовые и пластиковые изделия. На ее фабриках выпускаются собственные торговые марки (СТМ) сети «Магнит» – туалетная бумага Soft, влажные салфетки La Fresh, губки «Мастер блеск», вафли «Сласть народу». По данным СПАРК, чистый убыток «Новых технологий» за 2011–2013 годы составил 806 млн руб.

«Пластиктрейд», принадлежащий Галицкому на 98,72%, также выпускает пластиковые пакеты для магазинов «Магнит». Мощности завода позволяют производить в год 1,15 млрд пакетов двух разновидностей – в рознице они стоят 1,9 и 3,9 руб. По данным СПАРК, в 2013 году компания получила прибыль 15,5 млн руб., выручку – 2,59 млрд руб.

Рекламное агентство «Арт Сайд»

Принадлежит супруге бизнесмена Виктории Галицкой. Согласно информации на сайте компании, «Арт Сайд» является крупнейшим оператором наружной рекламы в Краснодаре и одним из крупнейших – в Сочи. Компании принадлежит полиграфическое производство, специализирующееся на выпуске широкоформатных вывесок, виниловых баннеров и т.д. По данным СПАРК, прибыль в 2013 году составила 88,8 млн руб., выручка – 166,9 млн руб.

При участии Анфисы Ворониной